Les futures sur le pétrole ont augmenté de près de 2 % au début de la semaine, après une baisse de plus de 4 % dans une fourchette de trading latérale.
Cette hausse a suivi de nouveaux incidents au Moyen-Orient, bien que les attaques restent limités et que les gains de prix soient modestes. Les États-Unis ont mené un raid sur l’île Larak en Iran, visant des lanceurs de missiles qui auraient été prêts à tirer des mines maritimes vers le détroit d'Ormuz, selon le Commandement central américain. La Garde révolutionnaire iranienne a, de son côté, lancé des missiles sur des cibles des États-Unis en Jordanie. Le président Donald Trump a également affirmé qu’un attentat avait été commis contre l’île d’Hydrocarbures de Kharg, affirmation rejetée par l’Iran et non corroborée par aucune preuve.
Les analystes ont noté que les États-Unis semblent tenter d'équilibrer le besoin de protéger les flux de pétrole dans le détroit d'Hormuz tout en évitant une escalade plus générale à court terme. Cette approche reflète les efforts consentis pour maintenir la stabilité de l'offre mondiale de pétrole, dans le contexte des tensions régionales qui persistent.
Les prix élevés de l'énergie continuent de peser sur les consommateurs américains en vue des élections intermédiaires. Les prix de l'essence et du diesel restent élevés, la moyenne nationale du diesel s'établissant à 5,60 $ le gallon – soit plus de 50 % de plus qu'en 2021, selon AAA Fuel Prices. Les futures du diesel sont cotées près de 4,30 $ le gallon, à proximité des niveaux record de 2022. Les taux d'intérêt du Trésor ont également explosé, le taux à 10 ans approchant les 4,7 % : des niveaux intacts depuis 2007.
Les inquiétudes liées à l’inflation persistent, avec des signaux de la politique de la Réserve fédérale qui renforcent les prévisions d’une politique monétaire plus restrictive. Selon les données de CME FedWatch, le prix du marché indique une probabilité de presque 47 % que la Fed augmentera son taux de 50 points de base d’ici la fin de l’année. Les coûts élevés de l’énergie et les conditions de financement restrictives constituent des défis pour les décideurs américains en vue des élections.
Des contraintes stratégiques restreignent davantage les possibilités d'escalade. Un article du Washington Post citait des responsables militaires américains avertissant qu'une mise en œuvre prolongée contre l'Iran risquait de surtaxer les forces et d'affaiblir la dissuasion ailleurs. L'amiral Daryl Caudle, chef des opérations maritimes, a prévenu que la marine ne peut maintenir les niveaux de soutien actuels sans une date d'achèvement définie. Le général Dan Cain, président des Chefs d'état-major conjoints, avait previously conseillé la Maison Blanche que les États-Unis ne disposent pas des munitions nécessaires ni du soutien allié requis pour une campagne plus large.
Les analystes considèrent que les prix du pétrole pourront rester coincés dans une tendance divergente jusqu'à ce que les élections en Israël et aux États-Unis soient conclues. En l'absence d'une voie immédiate pour les négociations et alors que les deux parties semblent peu enclines aux concessions, le risque de nouvelles affrontements persiste, même si une escalade générale semble peu probable à court terme.
