Nvidia a signé des engagements d'achat de mémoire d'une valeur de 279 milliards de dollars sur plusieurs années, en majorité pour les mémoires à large bande passante, alors que la société accélère sa stratégie de chaîne d'approvisionnement afin de sécuriser les composants essentiels. Ces accords, qui représentent une augmentation de 135 % d'un trimestre à l'autre en matière d'engagements, reflètent la volonté d'accroître la production de HBM de la part de Nvidia, dans un contexte ou la demande d'accélérateurs d'intelligence artificielle est en forte augmentation.
Ces engagements interviennent alors que Nvidia a publié les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027, avec des marges brutes orientées entre 71 et 72 % pour le trimestre, en raison d'une hausse des coûts de la mémoire. La société s'attend à ce que ces marges reviennent à 72 à 73 % au cours de l'exercice fiscal 2028, alors que les prix de la mémoire en hausse atteignent leur apogée. Les analystes notent que l'ampleur de Nvidia et ses contrats à long terme redessinent le paysage concurrentiel des semi-conducteurs, obligeant les concurrents à s'adapter à un environnement marqué par les constraints en matière d'approvisionnement.
Les stocks des principaux fournisseurs de mémoire ont réagi de manière inégale aux nouvelles. SK Hynix a augmenté de 2,49 % à la bourse de Soul, tandis que Samsung Electronics a reporté une croissance de 2,49 %. Micron Technology a chuté de 2,78 % à 912,34 $, malgré une hausse de 674 % par rapport à l'année précédente, alors que les investisseurs ont intégré une possible rétractation après la forte hausse. AMD a diminué de 1,87 % à 471,95 $, reflétant la volatilité plus générale du secteur liée aux actions de Nvidia.
Nvidia envisage aussi des ajustements architecturaux pour sa plate-forme imminente Rubin Ultra, envisageant des baisses de capacités de 12-Hi à 8-Hi HBM4 pour optimiser l'utilisation des die dans un contexte de disponibilité limitée. La société souhaite maximiser les livraisons d'accélérateurs tout en naviguant dans une dynamique industrielle évolutive, passant de des contraintes de demande à des contraintes d'approvisionnement.
ARK Investment Management a ajusté son portefeuille de semi-conducteurs le 26 août, vendant 37 977 actions AMD et rachetant des positions dans Broadcom et Cerebras. Ces opérations ont suivi le bilan de Nvidia et ont souligné la sensibilité générale du marché aux dynamiques de la chaîne d'approvisionnement et aux changements de concurrence dans le secteur des semi-conducteurs.
