NEPI Rockcastle, groupe spécialisé dans l'immobilier commercial établi à Johannesburg et focalisé sur l'Europe centrale et orientale, a annoncé une hausse de 3,5% d'année en année des bénéfices distribuables par action, à 32,14 centimes d'euro pour le premier semestre de 2026, ainsi qu'une augmentation de 3,8% du résultat net d'exploitation à 318 millions d'euros.
La croissance organique d'EBITDA à périmètre constant de la société s'est établie à 3,3 %, alors que l'EBITDA liée à l'énergie a pris une impulsion de 37,6 %, pour atteindre 5,7 millions d'euros. La valorisation du portefeuille a progressé de 126 millions d'euros, à 8,4 milliards d'euros, tandis que la rentabilité nette initiale d'EPRA est restée stable à 6,98 %. La liquidité a demeuré forte, à 1,2 milliard d'euros, dont 740 millions d'euros sous forme de facilités de crédit renouvelables non utilisées, et le ratio dette/valeur a été maintenu à un niveau prudent de 33,1 %.
Les performances opérationnelles ont continué de se montrer robustes, avec un taux d'occupation EPRA de 98,2% et un taux de collecte de 99,2%. La croissance des ventes des locataires a été de 2,7% en valeur ajoutée comparable, ce qui est supérieur à la hausse de 2,6% de l'indice des prix à la consommation moyen. La taille moyenne du panier a augmenté de 3,3% à 14,7 € par visite, même si le nombre de passages a enregistré une légère diminution de 0,4%. Le chiffre d'affaires par mètre carré a augmenté de 3,4% à 2 944 €, s'approchant ainsi de la bande de cibles de 2 900 à 3 000 €.
La croissance régionale des NOI était fluctuante, la Pologne étant en tête avec 4,4 %, tandis que la Roumanie a enregistré une croissance bien moins importante, de 1,7 %. L'activité de location en gestion a généré 613 contrats représentant 162 900 mètres carrés de surface louable brute, avec 61 % de renouvellements et 39 % de nouveaux contrats de location. Les majorations de loyers nettes se situaient en moyenne à 3,0 %, ce qui dépasse l'indice d'augmentation effectif de 2 % pour atteindre 3,9 %, sans les incitations.
NEPI Rockcastle s'est également développé en Espagne avec l'acquisition de MegaPark Barakaldo, dans la région du Pays Basque, pour 252 millions d'euros. Ce projet, composé de 81 000 mètres carrés de GLA à un rendement initial net de 6,8 %, compte un taux d'occupation de 97,3 %, une circulation annuelle de 12,75 millions de clients et un chiffre d'affaires de 183 millions d'euros, desservant une zone de 1,1 million d'habitants. Les principaux locataires sont Media Markt, Decathlon et Adidas.
Le pipeline de développement de la société pour 2026-2028 s'élève à 826 millions d'euros, composé de 652 millions d'euros pour de nouveaux projets de centres commerciaux et de mixed-use dans quatre pays, 127 millions d'euros pour la photovoltaïque et le stockage en batteries, et 47 millions d'euros pour des projets de logements en Roumanie. Les projets majeurs comportent l'extension de Promenada Bucarest (55 400 mètres carrés, 95% préloués, livraison prévue au 1er trimestre 2027) et le centre commercial de Galati (35 900 mètres carrés, 88% préloués, livraison prévue au 3e trimestre / Quatrième trimestre 2027).
Les activités de financement ont comprises 549 millions d'euros en nouveaux engagements de dette, principalement des prêts verts auprès de banques internationales et de la BERD, avec environ 80 % de la sensibilité au taux d'intérêt couverts. Le groupe a également annoncé un dividende de 28,93 centimes d'euro par action pour le 1er semestre 2026, ce qui représente un taux de distribution de 90 %.
Les prévisions de croissance pour l'exercice 2026 ont été revues à la hausse à une augmentation de 3,5 % à 4,0 %, tandis que la croissance de l'EBITDA distribuible est estimée à 3,5 % à 4,0 % par rapport à 2025. NEPI Rockcastle a également confirmé son projet de conversion en REIT à compter du 1er janvier 2027.
