La Nasdaq Inc. prévoit d'étendre le trading en actions aux États-Unis à presque 23 heures par jour en lançant une session de nuit de 9 heures du soir à 4 heures du matin, heure de l'Est, sous réserve d'une approbation réglementaire. Le calendrier proposé comprend une pause quotidienne de 1 heure de 20 heures à 21 heures HE pour le traitement des systèmes. La bourse a fixé le 6 décembre 2026 comme date potentielle de démarrage si la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) supprime la règle 610 du Règlement National du Marché (Reg NMS), qui exige actuellement que les transactions s'exécutent au meilleur prix disponible affiché.
La proposition de la SEC de supprimer la règle 610 en juin a suscité l'opposition de Citadel Securities, qui argue que cette modification permettrait aux courtiers de contourner les meilleurs prix affichés et d'envoyer des ordres dans des plateformes sombres. Stephen John Berger, chef des affaires gouvernementales chez Citadel Securities, a qualifié les économies de conformité projetées par la SEC d'environ 250 000 dollars par jour de trading de « modeste », ajoutant que l'analyse économique de la réglementation était « gravement défectueuse ». La règle, établie en 2005, interdit les marchés verrouillés ou croisés et impose une protection des prix transversale entre les bourses.
La session de nuit de la Nasdaq restreindrait le trading aux ordres limites soumis via des ports dédiés des courtiers, en excluant les types d'ordres de marché, d'ouverture et de clôture. L'échange propose des bandes de prix statiques pour rejeter les ordres en dehors des paramètres spécifiés, visant à atténuer les risques de volatilité. Les plateformes de nuit existantes telles que Blue Ocean et 24 Exchange opèrent en dehors du Reg NMS, sans obligation de suivre le standard de prix NBBO.
La proposition de la SEC de supprimer la règle 610 a été unanime avancée en juin par le président Paul Atkins et ses collègues commissaires. Cette modification de la règle s'alignerait avec la pousée plus large de la Nasdaq pour moderniser les heures de trading, bien que les critiques avertissent qu'elle pourrait concentrer la liquidité dans des plateformes moins transparentes. Le plan de l'échange reste contingent à l'approbation réglementaire et aux retours de marché.
