Moody's a upgraded la note de la famille d'entreprises d'XPO, Inc. de Ba2 à Ba1 sur la base d'augmentations de ses capacités de sortie de crise et de l'exécution d'un plan d'amélioration opérationnelle multiannuel.
L'agence de notation a également relevé la facilité de crédit bancaire senior sécurisée et les notes senior sécurisées de la société de Baa3 à Ba1, tout en élevant les notes senior non sécurisées de Ba3 à Ba2. La notation de liquidité de catégorie spéculative de Moody's a été подня à SGL-1 de SGL-2, en reflétant des réserves de liquidités plus solides.
Moody’s s'attend à ce que le ratio d'endettement ajusté par rapport à l'EBITDA de XPO diminue jusqu'à environ 2,8 fois pour les 12 mois finissant le 30 juin 2026, en baisse par rapport aux niveaux précédents, avec une amélioration supplémentaire à environ 2,6 fois en 2026 et à environ 2,2 fois en 2027. Les marges d'EBITDA devraient rester supérieures à 17 %, soutenues par une amélioration continuera des rendements et des efficiencies opérationnelles.
XPO a déclaré des revenus consolidés au premier semestre de 2026 en augmentation d'environ 10 % par rapport à l'exercice précédent, grâce à des rendements plus élevés et à une croissance positive du volume dans son secteur nord-américain des livraisons inférieures au camion. La société a également profité d'une meilleure utilisation des centres de services acquis à Yellow Corporation et de réductions de coûts favorisées par les technologies.
La liquidité a continué de rester solide, compte tenu de la capacité de mettre à la disposition du groupe 600 millions de dollars en crédit renouvelable et de 200 millions de dollars en lettres de crédit, dont 69 millions n'ont pas été utilisés. À la date du 30 juin 2026, les fonds et équivalents de fonds s'élevaient à 298 millions de dollars, tandis que la société a remboursé 200 millions de dollars de principal auprès de crédits à terme au cours de l'année écoulée et a refinancé sa structure d'actifs, sans échéance majeure jusqu'en 2028.
Moody's a souligné que, bien que la reprise du marché des transports de marchandises de XPO reste graduelle, son application des mesures de maîtrise des coûts et son élargissement des marges ont amélioré la qualité de son solvabilité. L'agence a maintenu une perspective stable en mentionnant les risques équilibrés entre l'exécution opérationnelle et les changements stratégiques potentiels, notamment l'évaluation de sa plate-forme de transport européenne en vue d'une éventuelle cession.
