Michael Burry, l'investisseur connu pour ses paris pertinents contre la bulle immobilière américaine, a quitté toute sa participation dans Alibaba Group Holding Ltd. et a établi une position importante dans son rival JD.com Inc., invoquant des préoccupations relatives à la valorisation et les émissions d'actions prévues.
Burry a initialement divulgué une nouvelle position dans Alibaba en avril, avec des projets de réinvestissement après une courte période de détention. Cependant, il a modifié sa stratégie après avoir reévalué la perspective et la trajectoire de valorisation de l'entreprise. Dans un communiqué, Burry a déclaré que « il ne peut pas bénir les émissions d'actions », en référence à la vente d'actions de 80 milliards de HK$ (10,2 milliards de dollars) prévue par Alibaba pour financer des investissements dans l'intelligence artificielle.
Alibaba a évalué son offre subséquente à 112,70 dollars de Hong Kong par action, soit une réduction de 8,5 % par rapport à la clôture de la veille à HK$123. Cette offre, qualifiée de plus grande vente d’actions subséquentes au monde réalisée par une société à Hong Kong, illustre la stratégie de capital-ras le groupe mène dans le contexte des priorités qui évoluent. Burry a indiqué que le rendement sur le capital investi d’Alibaba serait susceptible de continuer à baisser et a suggéré que les actions devraient perdre environ 50 % de leur valeur avant qu’il ne reconsidère sa position.
Les résultats financiers d'Alibaba se sont affaiblis cette année. Au cours du trimestre qui s'est achevé en juin, le bénéfice a chuté de 75% par rapport à l'an dernier, malgré une hausse de 9% des revenus, alors que la société a accru ses dépenses en matière d'initiatives d'intelligence artificielle. Les ADR de l'entreprise cotées à New York ont reculé de 18,6% au cours des 12 derniers mois, dont 8,6% vendredi. Les actions cotées à Hong Kong ont perdu 13,9% au cours de l'année écoulée.
Le virage stratégique de Burry reflète une plus grande scepticisme des investisseurs envers la valorisation d'Alibaba, dans un contexte d'investissements importants ainsi que de pressions concurrentielles dans le secteur de la e-commerce en Chine. JD.com, bénéficiaire de ce repositionnement, s'est imposé comme un acteur central pour les investisseurs orientés sur la valeur, à la recherche d'alternatives sur le marché de la technologie de détail de la région.
