Kepler Cheuvreux a rehaussé sa recommandation sur Air France-KLM de « réduire » à « maintenir », invoquant un soutien de la valorisation après que le groupe averti d'une croissance de 9,9 % d'année sur année de ses revenus au deuxième trimestre, à 9,3 milliards d'euros.
La maison de courtage a maintenu son objectif de cours de 11,50 €, soulignant que l'action avait déjà atteint ce seuil. Elle a ajusté modérément ses estimations à moyen terme tout en conservant l'objectif inchangé, ce qui indique une progression limitée à partir des niveaux actuels.
Air France-KLM a affiché un bénéfice opérational ajusté de 484 millions d'euros au cours du trimestre, atteint en dépit d'un augmentation des coûts du carburant et d'une demande stable. Kepler Cheuvreux a décrit cet exploit comme « solide », les paramètres de valorisation du groupe - notamment un ratio prix/bénéfice de 2,95 et un indice PEG de 0,21 - justifiant cette revalorisation.
La commission de courtage reste modestement inférieure aux estimations de consensus à moyen terme de Visible Alpha. L'analyse d'InvestingPro, qui utilise un modèle de valeur intrinsèque séparé, suggère un potentiel de hausse de 22 % pour les actions d'Air France-KLM, comparativement à la position plus prudente de Kepler Cheuvreux.
