Les actions de Karnov Group ont augmenté de 12,86 % à 81,6 $ lors de la séance de bourse de jeudi, après que la société ait déclaré un bénéfice net ajusté de l'EBITDA de 25 % pour le deuxième trimestre de 2026, en croissance de 23 % par rapport à l'année précédente. Ce fournisseur suédois d'informations juridiques a attribué l'amélioration au lancement, fin juin, d'une solution de flux de travail alimentée par l'intelligence artificielle, qui a permis d'étendre les marges sur tous les marchés.
Les ventes nettes du trimestre se sont élevées à 619 millions de SEK, ramenant le total des douze mois précédents à 2,525 milliards de SEK. La croissance d'Online Legal s'est accélérée à 7 %, contre 6 % au trimestre précédent, tandis que la croissance organique a ralenti à 2 %, contre 5 %. L'EBITA ajustée est montée à 153 millions de SEK, avec un levier amélioré à 2,0x en termes d'EBITDA ajusté, contre 2,5x. La trésorerie disponible demeure négative, à 14 millions de SEK, contre 3 millions un trimestre plus tôt.
Les programmes d'économies de coûts de l'entreprise, dont la mise en œuvre est prévue d'ici la fin de l'année 2026, ont contribué à des synergies annuelles de 219 millions de SEK (20,3 millions d'euros), avec un effet semestriel de 54 millions de SEK (4,9 millions d'euros). Les dépenses en capitaux devraient rester comprises entre 6 % et 8 % des ventes nettes. Les rachats d'actions au cours du trimestre se sont élevés à 159 millions de SEK.
Au niveau régional, le Nord/Scandinavie a réalisé une marge d'EBITDA ajustée de 50 %, à comparer avec 44 % au deuxième trimestre de 2025, avec un chiffre d'affaires net de 310 millions de SEK et une croissance organique de 5 % à taux de change constant. La croissance en ligne des activités légales dans la région s'est chiffrée à 11 %. En revanche, la région Sud a enregistré une croissance des activités légales de 2 % et une marge d'EBITDA ajustée de 11 %. L'Espagne a enregistré une croissance organique de 5 % et une marge de 18 %, ce qui dépasse son objectif à moyen terme de 16 %. La France, en revanche, a enregistré une baisse de 5 % de sa croissance organique et des marges comprimées à 2 % en raison de la baisse de la demande de formations juridiques et de la faiblesse des ventes hors ligne.
Karnov dessert plus de 400 000 utilisateurs en Europe, dans le secteur public, auprès des professionnels et dans les entreprises, qui représentent respectivement 41 %, 32 % et 27 % des revenus nets. Son contenu propriétaire, élaboré par plus de 7 000 spécialistes en droit, a été cité dans environ 50 % des affaires touchant la Cour suprême de Suède en 2025. Environ 75 % des revenus nets des solutions de droit d'Information proviennent de positions de leader sur le marché.
La société a souligné une augmentation de l’indice de tarification de 100 à au moins 130 avec l’ajout de sa couche d’IA dans la région nord, ce qui représente une hausse de 30 % des valeurs des abonnements. Avec la couche de workflow, l’indice pourrait atteindre 200 ou plus, doublant efficacement les valeurs annuelles des abonnements grâce à une augmentation de 50 %. Pontus Bodelsson, président et directeur général, a noté que la croissance était principalement alimentée par les gains en matière d’IA dans toutes les régions.
