Jefferies a initié la couverture de Braveheart Bio avec une note d'achat et un objectif de cours de 48 $, ce qui impliquait environ 75 % de potentiel de hausse par rapport au prix d'introduction en bourse de 18 $ de l'entreprise.
La banque d'investissement a attribué la cible à partir d'une analyse d'analyse des flux de trésorerie réduits sur la base des parties, avec des scénarios de hausse et de baisse de 125 $ et 6 $ par action, respectivement. Braveheart a levé 382,5 millions de dollars lors de son introduction en Bourse, l'un des débuts de biotechnologie les plus importants de cette année.
BHB-1893, un inhibiteur orale de la myosine cardiaque autorisé par Hengrui, basée en Chine, en septembre 2025, est l’actif phare de la société, ciblant la cardiomyopathie hypertrophique (HCM). Les analystes de Jefferies ont souligné les données issues de la phase II démontrant une réduction de 76 % d’un paramètre d’obstruction clé à la semaine 12, avec 86 % des patients atteignant un flux cardiaque normalisé, contre 49 % à 57 % dans les études de phase III de Camzyos de Bristol Myers Squibb et de Myqorzo de Cytokinetics après 24 semaines.
Les analystes ont alloué 15 $ par action à l’opportunité relative à la CMP obstructive, en prévoyant un sommet des ventes de 1,5-2 milliards $, avec une probabilité de réussite de 20-30 %. Pour la CMP non obstructive, ils ont alloué 27 $ par action, en estimant un sommet des ventes potentiel de 2-3 milliards $, avec une probabilité de réussite de 25-35 %. Une valorisation de 4 $ par action a été appliquée à une indication relative à l’insuffisance cardiaque, sur la base d’un chiffre d’affaires supérieur à 1 milliard $ et d’une probabilité de succès de 10 %.
Braveheart prévoit de lancer une étude de phase III mondiale dans le HCM obstructif (LIONHEART-HCM) au deuxième semestre de 2026, avec les données intermédiaires qui seront publiées au cours du deuxième semestre de 2027. Une étude de phase III distincte menée par Hengrui en Chine devrait fournir des données préliminaires au cours du premier semestre de 2027, tandis qu'un essai de phase III dans le HCM non obstructif (NOBLEHEART-HCM) devrait commencer au premier semestre de 2027, avec les données attendues au cours du second semestre de 2029. L'entreprise poursuit une voie accélérée en vue d'une demande de mise sur le marché d'un nouveau médicament dès la fin de l'année 2027.
Jefferies a noté que BHB-1893 pourrait offrir des caractéristiques supérieures par rapport aux traitements existants, tandis que l'atout de la HCM non obstructive pourrait devenir un traitement de premier choix justifiant un chiffre d'affaires de 2 à 3 milliards de dollars.
