Jefferies a abaissé son objectif de cours sur VTEX à 5,10 $, contre 6,50 $, tout en conservant une note d'achat, invoquant une perspective de croissance à long terme plus conservatrice et un multiple terminal réduit. Le prix actuel de trading s'établit à 3,57 $, ce qui est supérieur à l'objectif révisé mais inférieur à l'estimation précédente de la firme.
Ce ajustement fait suite aux résultats du deuxième trimestre 2026 de VTEX, qui révèlent un bénéfice par action de 0,05 $, ce qui dépasse les prévisions de Wall Street de 0,04 $, tandis que les revenus se montent à 64,38 millions de $, légèrement en-dessous des 64,53 millions de $ attendus. Le directeur financier de VTEX, Ricardo Sodré, a attribué les baisses de revenus à des facteurs macroéconomiques et liés au mix des produits, en particulier au Brésil et en Argentine, où les conditions difficiles ont retardé la reprise des revenus.
Les estimations revues de Jefferies supposent aucune croissance pour le segment de l'entreprise à la consommation au cours des cinq prochaines années, ce qui répond à des préoccupations plus générales concernant les pressions concurrentielles et les tendances économiques régionales. Le nouveau objectif de l'entreprise implique un potentiel de hausse d'environ 43 % par rapport aux niveaux actuels, bien que celui-ci reste inférieur aux projections précédentes.
L'estimation de la juste valeur de VTEX par InvestingPro s'élève à 4,39 $, alors que Itau BBA a abaissé son objectif à 4,50 $ contre 5,00 $, en déclassant l'action en Performance du marché. Les marges de bénéfice brut de VTEX restent robustes à 79 %, soutenues par une augmentation de 79 % d'année en année du flux de trésorerie libre et une hausse de 62 % des revenus opératoires non GAAP. Les marges opérationnelles comprises entre 20 et 25 % sont décrites par Sodré comme étant durables, avec les opérations B2B, internationales, l'intelligence artificielle et la publicité identifiées comme des moteurs de croissance clés au-delà des activités B2C principales.
