InstallatørGruppen A/S a enregistré une augmentation de 29,5 % d'année en année de ses revenus au premier semestre, à 2,2 milliards de DKK, ainsi qu'une hausse de 34,6 % de son EBITDA ajusté à 204 millions de DKK. Le portefeuille d'ordres du groupe a atteint un record de 4,3 milliards de DKK, en hausse de 19 % par rapport à la fin de l'exercice 2025 et de 72 % sur l'année, même si la croissance organique s'est ralentie à 2,2 %, contre 18,2 % au premier semestre 2025.
Les actions de l'entreprise, cotées sur Nasdaq Copenhagen depuis le 11 juin 2026, ont chuté de 15,09 % à 10,41 $, effacer 1,85 $ par action par rapport à la clôture précédente de 12,26 $. La baisse a suivi la publication des prévisions pour l'ensemble de l'année 2026, que les analystes ont noté inférieures aux attentes, malgré les résultats opérationnels encourageants.
La marge EBITDA ajustée s'est améliorée à 9,3 %, contre 9,1 % au H1 2025, le segment du Danemark ayant maintenu une marge de 9,3 %, tandis que le segment de la Suisse s'est rendu profitable à 5,8 %, en remontant d'une perte de 12,1 % lors de l'exercice précédent. Le Groupe a conclu huit acquisitions au cours du H1 2026, dont six au Danemark et deux en Suisse, principalement dans les services électriques, et a ajouté une neuvième acquisition - Erik Lytzen A/S - le 1er juillet 2026. Les sociétés de son portfolio se sont accrues de 42 à 47 par le biais de ces transactions.
La dynamique du flux de trésorerie a pesé sur le sentiment des investisseurs, avec un flux de trésorerie ajusté de 141 millions de DKK et un taux de conversion en espèces de 71,3 %, contre 97,2 % au 1er semestre 2025. La dette financière nette a augmenté à 1,09 milliard de DKK, ce qui a porté le ratio de levier à 2,0x, contre 1,7x à la fin de l'exercice 2025, mais toujours en-dessous de l'objectif du groupe, qui est inférieur à 2,5x.
Les prévisions pour l'exercice 2026 préviennent de revenus compris entre 4,65 milliards DKK et 4,9 milliards DKK au niveau des résultats déclarés, avec un EBITDA ajusté compris entre 415 millions DKK et 465 millions DKK. Sur une base combinée, y compris les entreprises acquises, les revenus sont estimés entre 5,45 milliards DKK et 5,7 milliards DKK, avec un EBITDA ajusté compris entre 475 millions DKK et 525 millions DKK. Le groupe s'attend à une croissance organique de 2 % à 5 % et à un taux de conversion en espèces sur l'ensemble de l'exercice supérieur à 85 %.
