Hochschild Mining PLC (HOCM) a publié des résultats du premier semestre 2026 en deçà des attentes des analystes, malgré une forte hausse du chiffre d'affaires et de la rentabilité, des coûts plus élevés et des défis opérationnels ayant pesé sur ses performances.
Le producteur d'or coté à Londres a affiché un chiffre d'affaires de 844,4 millions de dollars sur les six mois clos le 30 juin, en hausse de 62 % par rapport aux 521,2 millions de dollars de la même période l'an passé. L'EBITDA ajusté a grimpé de 119 % à 492 millions de dollars, tandis que le cash-flow libre s'est établi à 156 millions de dollars. Le bénéfice par action a bondi de 208 % en glissement annuel à 0,37 dollar, manquant toutefois la consensuelle de 0,45 dollar de 17,8 %.
La position nette de trésorerie d'Hochschild s'est améliorée, passant à 51 millions de dollars contre une dette nette de 20 millions de dollars fin 2025, soutenue par un remboursement de dettes de 80 millions de dollars sur la période. La trésorerie et les placements à court terme se sont élevés à 309 millions de dollars au 30 juin. La société a relevé son dividende intérimaire de 300 % à 0,04 dollar par action, soit 21 millions de dollars pour les actionnaires, et a versé 58 millions de dollars à son partenaire de coentreprise McEwen Mining.
La production s'est établie à plus de 150 000 onces d'équivalent or, avec des coûts de maintien de la production (AISC) moyens de 2 448 dollars par once. Les coûts ont varié selon les mines, allant de 1 953 dollars par once à Inmaculada à 3 551 dollars par once à Mara Rosa. Les investissements d'exploitation se sont élevés à 105 millions de dollars, dont 69 millions de dollars alloués à Inmaculada pour l'expansion de la digue de résidus.
Le directeur général Eduardo Landin a mis en avant la forte reprise opérationnelle au Brésil et la hausse des cours des métaux comme principaux moteurs de la performance. Toutefois, la société a révisé sa guidance annuelle AISC à la hausse, à 2 380–2 500 dollars par once, invoquant des cours plus élevés de l'or et de l'argent, des pressions sur les changes et l'inflation locale. La guidance des investissements d'exploitation annuels est restée inchangée à 210–225 millions de dollars.
Pour aller de l'avant, Hochschild a présenté les avancées de son pipeline de croissance. Royropata, au Pérou, devrait obtenir ses permis environnementaux d'ici août 2027 et pourrait démarrer sa production en 2028 avec un rendement annuel dépassant les 100 000 onces. Le projet Monte do Carmo, au Brésil, reste sur les rails pour une décision finale d'investissement d'ici la fin de l'année 2026, avec une première production visée pour la fin 2028. Le programme d'exploration d'Inmaculada devrait ajouter environ 250 000 onces de ressources inférées en 2026.
Les actions ont progressé de 7,43 % en pré-négociation à 672 dollars, prolongeant une hausse hebdomadaire de 21,7 % et reflétant un retour de 121 % sur un an. Le titre a évolué entre 246,20 dollars et 858 dollars au cours des 52 dernières semaines.
