H.B. Fuller Company a publié un bénéfice par action ajusté de 1,52 $ pour le troisième trimestre de son exercice fiscal 2026, ce qui dépasse l'estimation de consensus de 1,47 $ et représente une hausse de 21 % sur l'année dernière. Le chiffre d'affaires total a atteint 938 millions de dollars, en deçà de la prévision de 948,25 millions de dollars, mais en hausse de 5,2 % par rapport à l'année précédente ; la croissance organique du chiffre d'affaires était de 4,4 %.
Les prix ont contribué à une augmentation de 7,4 %, tandis que les volumes ont enregistré une diminution de 3 %, ce qui est meilleur que les prévisions de baisse à un chiffre de croissance du groupe. L'EBITDA ajusté a augmenté de 9 % pour atteindre 187 millions de dollars, ce qui a fait grimper la marge EBITDA de 80 points de base, à 19,9 %, et dépassant ainsi le niveau de 20 % visé à long terme.
Le flux de trésorerie opérationnel pour la période de un an s'est amélioré de 17 %, pour s'établir à 183 millions de dollars, et le ratio dette nette/EBITDA ajusté a baissé à juste sous 3,0 fois, contre 3,3 fois un an plus tôt. La marge de profit brut ajustée est passée de 0,1 % à 120 points de base, soit 33,5 %, tandis que les dépenses SG&A ajustées ont augmenté de 8 % par rapport à l'an dernier, mais diminué de 7 % sur une base trimestrielle par rapport au deuxième trimestre.
La performance des segments a montré que l'activité Adhésifs d'Hygiène, de Santé et de Consommation a généré une croissance des revenus organiques de 6 % et une amélioration de la marge d'EBITDA de 70 points de base, à 17,6 %. Dans la division Adhésifs d'ingénierie, la croissance organique a atteint 5 %, hors solaire (1 % incluant le solaire), et la marge d'EBITDA s'est améliorée de 50 points de base, à 23,8 %. Dans la division Solutions adhésives pour la construction, la croissance organique a atteint 5 %, l'EBITDA a augmenté de 8 % et la marge d'exploitation s'est accrue de 50 points de base, à 18,2 %.
Au niveau régional, les Amériques ont enregistré une croissance organique de 4 %, l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique de 9 % et l'Asie-Pacifique de 4 % sans compter l'activité dans le domaine des panneaux solaires (constante quand celle-ci est incluse).
Le projet Quantum Leap de l'entreprise, visant à réduire son empreinte de fabrication, a débuté avec 82 installations à la fin de 2024 et devrait se terminer en 2026 avec environ 62 installations, un objectif de moins de 60 à la fin de 2027 et une cible de moyen terme de 55. Cette initiative devrait générer environ 75 millions de dollars d'économies annuelles de coût d'ici 2030, avec environ 25 millions de dollars réalisés d'ici 2026 et un montant supplémentaire de 20 à 25 millions de dollars prévu en 2027. L'investissement total en capital s'élève à 150 millions de dollars sur la durée du projet, dont environ 50 millions de dollars sont prévus pour 2026.
H.B. Fuller a également noté que son acquisition en cours d'avancemement de Advanced Medical Solutions reste sur la bonne voie pour être finalisée d'ici la fin de l'année 2026, avec un niveau de levier qui devrait revenir à la fourchette ciblée de 2,5x à 3,0x dans les deux ans suivant la conclusion de l'opération.
Pour l'exercice 2026 dans son ensemble, la société prévoit une croissance des ventes d'environ un chiffre unique, une croissance organique de faible un chiffre unique, une augmentation des prix d'environ un chiffre unique et une diminution du volume d'environ un chiffre unique, avec une contribution de l'échange de devises d'environ 2 % au revenu. Le bénéfice brut ajusté devrait atteindre 655 à 670 millions de dollars, le bénéfice par action ajusté 4,70 à 4,85 dollars, et le flux de trésorerie opérationnel 300 à 325 millions de dollars, hors éléments liés à l'AMS.
