Goldman Sachs a réévalué à la hausse les titres de neuf sociétés japonaises de composants électroniques et de semi-conducteurs, soulignant une forte demande pour les serveurs d'intelligence artificielle et l'infrastructure des centres de données.
L'équipe de stratégie d'actions en profit du Japon de la banque a levé ses objectifs de prix et ses prévisions de bénéfices pour Ibiden, Murata Manufacturing, Taiyo Yuden, Renesas, Rohm, TDK, Kyocera, MinebeaMitsumi et Nidec, reflétant l'accélération des commandes provenant des centres de données à grande échelle et des fournisseurs de puces pour l'intelligence artificielle.
La prévision des marges d'exploitation de la division électronique d'Ibiden a été augmentée à 29,3 % pour l'ensemble de l'année, contre 22,7 %, grâce à des prix de vente plus élevés. Les marges d'exploitation du processeur chez son plus grand client devraient augmenter, passant de légèrement sous 20 % au premier trimestre à près de 30 % au quatrième trimestre. La société a également fixé des objectifs de profit à moyen terme de 150 milliards de yens pour l'exercice 2028 et de 300 milliards de yens ou plus pour l'exercice 2031, avec le potentiel d'une révision à la hausse lors des résultats du deuxième trimestre.
Le ratio livre à facture de Murata Manufacturing pour les condensateurs en céramique multicouches (MLCC) a atteint 1,47 au premier trimestre, tandis que la croissance des ventes annuelles pour les MLCC d'IA et centres de données a été revu à 100-105 %, contre 85-90 %. Le ratio livre à facture des MLCC de Taiyo Yuden s'est établi à 1,72, les taux d'utilisation se sont élevés à 95 % au deuxième trimestre, et la croissance des ventes de serveurs d'IA a été revu à 150 %, contre 80-85 %. Malgré le manque du consensus sur le profit opérationnel du premier trimestre, Taiyo Yuden a augmenté ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice au-dessus des prévisions.
Renesas est sur la bonne voie pour dépasser 300 milliards de yens de revenus provenant des centres de données en 2026, soit une hausse de 85 à 90 % d'année en année par rapport aux quelque 160 milliards de yens enregistrés en 2025. Le taux de couverture des ventes du premier trimestre de Rohm s'est établi à 1,2, et les taux d'utilisation devraient atteindre 70 % ou plus d'ici septembre. TDK a prévu que les profits opérationnels du deuxième trimestre pourraient dépasser 100 milliards de yens, tandis que ses prévisions de ventes annuelles pour les batteries industrielles et UPS utilisées dans l'AI et les centres de données ont été élevées à environ 150 milliards de yens, contre environ 110 milliards de yens.
Kyocera, MinebeaMitsumi et Nidec ont également été reclassés, le dernier étant en effet centré sur un dépôt de documents boursiers prévu pour le 30 septembre, ce qui pourrait constituer un catalyseur potentiel. Les analystes ont souligné le potentiel d'upside dans les orientations pour 2027 pour Kyocera et MinebeaMitsumi, ce qui serait dû aux composants destinés au secteur de l'AI et des centres de données et aux objectifs révisés de retour sur les capitaux propres.
