Les futures sur l'or ont chuté nettement mardi, franchissant une zone de support cruciale et faisant basculer le momentum à court terme dans une zone baissière, tout en laissant le marché haussier séculaire intact.
La baisse s'est accélérée au moyen des PMI hebdomadaires et quotidiens, avec un niveau intraday de 4 495 et une augmentation du volume des transactions annonçant une liquidation décisive. La structure technique immédiate s'est déplacée du mode de rupture haussière à celui de la baisse à court terme ou de la réversion moyenne, selon l'analyse technique.
Le groupe 4 432-4 454 constitue maintenant la zone de support la plus importante. Si cette zone échoue, les prochains objectifs haussiers sont Daily Buy 1 à 4 454 et Weekly Buy 1 à 4 432, suivis de Daily Buy 2 à 4 378 et Weekly Buy 2 à 4 333. Une reprise au-dessus de la plage 4 571-4 593 indiquerait que la baisse d'aujourd'hui pourrait s'agir d'un mouvement d'épuisement plutôt que du début d'une tendance baissière plus importante, avec des niveaux de résistance à Daily Sell 1 4 647, Weekly Sell 1 4 692, Daily Sell 2 4 764 et Weekly Sell 2 4 853.
L’analyse laisse entendre que l’événement de Jackson Hole le 28 août aurait pu établir un pivot de cycle à court terme, avec la baisse actuelle depuis le sommet pivot de 4 755, qui se chiffre approximativement à 260 points. L’analyse de la carrée de 9 est traitée comme une confirmation plutôt qu’un signal isolé, alors qu’une stabilisation autour des bandes inférieures du CV PMI suivie d’une reprise de la moyenne augmente la probabilité d’un bas cyclique.
Le catalyseur fondamental immédiat a été une revalorisation des attentes de la Réserve fédérale à la suite de déclarations du président Kevin Warsh, selon Reuters, qui ont contribué à une chute d'environ 3 % du prix de l'or. Les traders ont augmenté leurs paris sur une hausse des taux d'intérêt au mois de septembre, ce qui a renforcé le dollar américain et augmenté les rendements des obligations d'État, tout cela pesant sur le métal précieux non générante de revenus.
Les fondamentaux à plus long terme restent plus positifs, selon le World Gold Council, car les inquiétudes concernant l'augmentation de l'offre de titres du Trésor, les deficits budgétaires et la diversification hors de l'exposition au dollar continuent de soutenir la demande de placements de refuge. Cela crée un conflit entre la pression d'assoupissement monétaire à court terme et le soutien structurel à long terme pour les prix de l'or.
L'approche de trading recommandée est la prudence, l'analyse préconisant de ne pas poursuivre les vendeurs shorts proches de 4 500 étant donné le risque élevé de mue en moyenne. Une stabilisation entre 4 454 et 4 432 présenterait une entrée potentielle à la hausse, tandis qu'un échec à ce niveau exposerait des cibles baissières à 4 378 et 4 333. Une remontée au-dessus de 4 571 et 4 593 améliorerait considérablement la structure haussière et redéfinirait la résistance à 4 647 et 4 692.
