Le cours de l’or a conservé un soutien technique haussier jeudi, malgré la pression à la hausse exercée par la progression des rendements réels, qui pèsent généralement sur les actifs non rémunérateurs.
Les analystes attribuent cette résilience aux niveaux de soutien solides autour de 2 300 dollars l’once, qui ont à plusieurs reprises limité les mouvements de repli ces dernières séances. La dynamique des prix du métal continue de refléter un scénario constructif, les contrats à terme affichant toujours une prime par rapport aux cours au comptant – une configuration souvent synonyme d’optimisme sur les marchés des matières premières.
Les rendements réels, mesurés par les titres du Trésor américain à 10 ans indexés sur l’inflation (TIPS), ont progressé cette semaine, réduisant l’attrait de l’or en tant que couverture contre l’inflation. Le rendement des TIPS à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis début mars, exerçant une pression sur les contrats à terme sur l’or, dont le dernier cours s’établissait autour de 2 330 dollars l’once.
Les opérateurs de marché soulignent que, malgré ce vent contraire, la capacité du métal à se maintenir au-dessus de ses moyennes mobiles clés a renforcé son biais haussier à court terme. Les indicateurs techniques, comme l’indice de force relative (RSI), évoluent toujours dans une zone neutre, laissant entrevoir une possible consolidation avant une nouvelle phase de hausse.
Cette divergence entre la progression des rendements réels et la stabilité du prix de l’or met en lumière le double rôle du métal, à la fois couverture contre l’inflation et valeur refuge en période d’incertitude accrue. Les traders suivront de près les publications de données économiques américaines, notamment les rapports sur l’inflation, pour évaluer l’impact des rendements réels sur la valorisation de l’or.
