Les gestionnaires de fonds mondiaux ont accru les allotments en actions au niveau le plus élevé depuis novembre 2021, selon la dernière étude de la Banque de Nouvelle-Angleterre, qui a interrogé 180 participants gestionnaires de 525 milliards de dollars d'actifs.
Le sondage du 7 au 13 août a montré que 56 % des gestionnaires investissaient de plus en plus dans les valeurs, ce qui représente la position la plus optimiste depuis la période considérée. Les allocations en espèces sont chutes à un niveau "extrêmement bas" de 3,5 %, reflétant un positionnement défensif réduit en raison de la confiance croissante du marché.
Les stocks de semi-conducteurs ont continué d'être le segment le plus encombré parmi les répondants, même si 53 % d'entre eux les ont identifiés comme surachetés, contre 82 % le mois précédent. L'enquête a également montré que 71 % des gestionnaires ne prévoient pas de réduction des dépenses en capitaux liés à l'IA en 2026, tandis que 58 % anticipent que l'impact de l'IA sur le marché du travail ne se fera sentir avant 2028.
Le sentiment des investisseurs est classé par les stratégistes comme la troisième lecture la plus optimiste depuis 2022, grâce au record du S&P 500 du 13 août dernier. Cependant, les craintes persistent à propos de la hausse des rendements à long terme des titres obligataires, des risques d'inflation liés à l'essor du secteur de l'intelligence artificielle financé par le crédit, et des prix élevés du pétrole après l'expiration du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.
Le consensus de l'enquête, selon le stratégiste Michael Hartnett, témoigne du fait que les participants s'attendent à aucune contraction économique, à aucun taux d'intérêt de la Réserve fédérale, à aucune diminution des dépenses en intelligence artificielle (IA) et à aucune victoire remportée par les démocrates aux élections municipales de mi-mandat. Hartnett a noté que cette position suggère que les investisseurs se repositionnent dans des actifs risqués plutôt que d'augmenter leurs expositions totales, ce qui suggère une approche prudente, malgré les importantes allouées en actions.
Les résultats de l’enquête soulignent une marché qui se caractérise à la fois par une forte appétence pour le risque et par une prudence persistante face aux incertitudes macroéconomiques et géopolitiques.
