Les investisseurs étrangers ont réduit leurs positions dans les titres de trésorerie américains de 78 milliards de dollars en juin, le plus grand recul mensuel depuis mars 2021, selon les données préliminaires publiées par le Département du Trésor américain.
Le Japon, le plus grand détenteur étranger de titres de trésorerie, a réduit sa position de 27 milliards de dollars à 1,11 trillion de dollars. Le Royaume-Uni a réduit ses dettes de 21 milliards de dollars à 668 milliards de dollars, tandis que la Chine, le deuxième plus grand détenteur, a réduit sa participation de 30 milliards de dollars à 770 milliards de dollars. Les reculs ont contribué à une réduction plus large de la propriété étrangère de la dette gouvernementale américaine, qui est passée à 7,59 trillion de dollars en juin, contre 7,67 trillion de dollars en mai.
Les flux ont été partiellement compensés par des augmentations de la part d'autres grands détenteurs. Le Luxembourg a ajouté 10 milliards de dollars à ses dettes, portant son total à 374 milliards de dollars, tandis que la Belgique a augmenté sa participation de 5 milliards de dollars à 277 milliards de dollars. Les mouvements reflètent des ajustements de portefeuille évoluants des banques centrales et des investisseurs institutionnels face aux attentes de politique monétaire et aux dynamiques de change.
Les données soulignent la sensibilité de la demande étrangère pour les titres de trésorerie américains aux changements dans les différentielles de taux d'intérêt, les mouvements de change et les considérations géopolitiques. Le recul en juin suit une période de grande volatilité sur les marchés des obligations mondiaux, alimentée par les attentes de politiques monétaires divergentes et les inquiétudes sur la croissance économique dans les régions clés.
Les rendements des titres de trésorerie américains ont légèrement augmenté dans les jours suivant la publication des données, tandis que les investisseurs réévaluaient l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale et l'attractivité des actifs dénommés en dollars. Le rendement à 10 ans des titres de trésorerie a grimpé à 4,35 % contre 4,28 % dans la séance précédente, signalant un ton prudent parmi les négociants d'obligations.
