Les valeurs de l'Europe ont terminé la semaine près de leurs plus bas niveaux depuis juillet, alors que la hausse des prix du pétrole et la forte croissance des rendements obligataires ont annulé les gains des principaux indices le vendredi. L'indice Stoxx Europe 600 a chuté de 0,6 % pour la semaine, mais a fini sur une perte de 0,6 %. L'indice DAX de l'Allemagne a gagné 0,5 % vendredi, tandis que le FTSE 100 et le CAC 40 ont reculé de 0,3 % et 0,4 %, respectivement.
Les contrats à terme du brut de Brent ont grimpé à un niveau record en un mois, atteignant 93,12 dollars le baril, clôturant ainsi une hausse hebdomadaire de plus de 5 %. Cette envolée survient après que le président américain Donald Trump a promis d'instituer une « guerre économique » contre l'Iran, retardant les menaces de sanctions et suscitant des craintes sur des perturbations du transport pétrolier dans le détroit d'Ormuz.
Les rendements des obligations d'État ont également augmenté, le rendement du bund à 10 ans de l'Allemagne atteignant 3,22%, un niveau similaire aux plus hauts sommets de 2011, pendant un gel global plus large. Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a dépassé 5,33%, ce qui a obligé le département du Trésor américain à doubler les rachats d'obligations à long terme dans le but de stabiliser les marchés. Les minutes de la réunion du FED en juillet indiquent que les décideurs restent prêts à augmenter les taux d'intérêt si l'inflation persiste, tandis que l'économiste en chef de la Banque centrale européenne, Philip Lane, a prévenu que l'inflation de la zone euro à environ 3% restait inacceptable, ce qui augmente la probabilité d'une hausse des taux en septembre.
Les bénéfices des entreprises et les transactions boursières ont envoyé des signaux ambigus. La société suédoise de technologie de chauffage Nibe Industrier AB a augmenté de 7,4%, après avoir dépassé les estimations du bénéfice opérationnel du deuxième trimestre, stimulée par une forte demande dans sa division Climate Solutions. À l'opposé, Banca Generali SpA a diminué de 2,6% après que Monte dei Paschi di Siena ait lancé des offres d'acquisition de tous les titres d'une valeur d'environ 34 milliards d'euros (39,76 milliards de dollars) pour Banco BPM et l'administrateur de patrimoine.
Les analystes d'UBS ont noté que l'intervention du Trésor offre un répit temporaire, mais ne répond pas aux pressions sous-jacentes. Ils ont prévenu que les interventions sur le marché des obligations ne présentent généralement que des solutions à long terme limitées lorsque les dynamiques budgétaires, inflationnistes ou d'offre restent défavorables.
