Les prix du gaz naturel européen ont enregistré leur plus forte hausse hebdomadaire depuis juillet, tandis que les inquiétudes sur les approvisionnements se sont accentuées en raison des tensions dans le détroit d'Ormuz, un point critique pour les livraisons de gaz naturel liquéfié (GNL).
Les contrats futurs du gaz néerlandais TTF, référence européenne, ont bondi de plus de 10 % sur la semaine, prolongeant les gains de la séance précédente, tandis que les traders intégraient les risques potentiels pour les flux de GNL mondiaux. Le détroit d'Ormuz, à travers lequel transitent environ un tiers des livraisons de GNL par voie maritime, est devenu un point chaud en raison des développements géopolitiques récents, resserrant un paysage d'approvisionnement déjà contraint en Europe.
Cette hausse reflète les inquiétudes plus larges sur la disponibilité du GNL dans la région, où les acheteurs européens ont de plus en plus dépendu des importations pour réapprovisionner leurs stocks avant l'hiver. Les niveaux de stockage dans l'Union européenne restent inférieurs à la moyenne des cinq dernières années, malgré les injections récentes, laissant le marché vulnérable aux perturbations des approvisionnements.
Les analystes ont souligné que la hausse était motivée par une combinaison de faibles disponibilités de cargaisons de GNL à la place et de primes de risque accrues liées à l'impasse du détroit d'Ormuz. "Le marché estime une probabilité plus élevée de perturbations", a déclaré un trader de gaz européen. "Avec les stocks encore bas et la demande hivernale imminente, tout renforcement supplémentaire pourrait pousser les prix encore plus haut."
La Commission européenne a déjà alerté sur les risques potentiels de sécurité énergétique liés aux tensions dans la région du Moyen-Orient, bien que pas de perturbation directe des flux de gaz ait encore été observée. Les prix du gaz européen avaient été sous pression ces dernières semaines en raison du temps doux et des niveaux de stockage élevés, mais la dernière hausse souligne la fragilité du bilan approvisionnement-demande.
Le contrat de référence TTF du gaz européen s'est éteint à 38,50 € par mégawatt-heure vendredi, en progression de 10,2 % sur la semaine, après une hausse de 6,8 % jeudi. Cette hausse marque la plus forte augmentation hebdomadaire depuis la mi-juillet, lorsque les prix avaient été boostés par une vague de chaleur entraînant une hausse de la demande de refroidissement.
Les participants du marché suivront de près les développements dans le détroit d'Ormuz et tout signe de politique d'intervention des principaux exportateurs de GNL, notamment le Qatar et les États-Unis, qui pourraient alléger ou aggraver les inquiétudes sur les approvisionnements dans les semaines à venir.
