Elixirr International a déclaré un chiffre d'affaires de 89,0 millions de livres sterling au premier semestre 2026, en hausse de 25% par rapport aux 71,4 millions de livres sterling un an plus tôt, avec un chiffre d'affaires issu d'une IA en croissance de 185% d'une année sur l'autre, à environ 8 millions de livres sterling, lors d'une présentation des résultats le 23 septembre.
L'EBITDA ajusté a augmenté de 29 % pour atteindre 27,6 millions de livres sterling, étendant ainsi la marge à 31,0 % contre 30,0 %, tandis que le bénéfice ajusté avant impôts a augmenté de 25 % pour s'établir à 25,1 millions de livres sterling. L'EPS dilué a connu une hausse de 18 % à 34,2 pence. Le flux de trésorerie libre a diminué de 78 % pour atteindre 1,8 million de livres sterling contre 7,9 million de livres sterling à la fin de l'exercice 2025. La dette nette a plus que doublé pour atteindre 56,5 millions de livres sterling contre 24,1 millions de livres sterling à la fin de l'exercice 2025.
La croissance des revenus a été influencée par plusieurs facteurs. Les difficultés de l'échange des devises, principalement liées aux variations du taux USD/GBP, ont pesé £1,6 million. Les clôtures de programme ont diminué les revenus de £ 12,1 million, compensées en partie par £ 7,6 million provenant de clients existants, £ 8,0 million provenant de nouveaux clients et £ 15,7 million provenant d'acquisitions, y compris la contribution semestrielle de TRC Advisory et l'ajout de Kvadrant Consulting en janvier. La croissance organique à parité constante a atteint 5 %.
Les revenus issus de la vente croisée des capacités acquises ont atteint 19 millions de livres sterling, en hausse de 27 % par rapport aux 15 millions de livres sterling enregistrés au 1er semestre 2025, ce qui porte les revenus cumulés issus de la vente croisée depuis l'introduction en Bourse en 2020 à plus de 100 millions de livres sterling. La société a ajouté trois clients « d'or » (revenus annuels de plus de 1 million de livres sterling) pour atteindre 35, et sa base de clients « méga » (revenus annuels de plus de 2 millions de livres sterling) est en forte hausse (+50 %) avec 24 clients.
La direction a caractérisé ce trimestre comme une « croissance guidée par la qualité », alimentée par une « sélection rigoureuse des clients centrée sur la qualité ». Stephen Newton, PDG, a déclaré que l'intelligence artificielle « améliore structurellement » le modèle d'affaires et a mentionné l'IA agentielle comme créant « jusqu'à 200 milliards de dollars de nouvelles demandes en services technologiques au cours des cinq prochaines années ».
Les résultats de l'étude de cas ont mis en avant les résultats de l'entreprise : une application de fidélisation spécialisée de détaillant a généré un canal de croissance numérique valant 138 millions de dollars, avec une augmentation de 275 % de la part d'application dans le total des ventes ; un fabricant de produits chimiques est positionné pour une hausse annuelle de l'EBITDA de 74 millions de dollars d'ici 2030 ; une MGA axée sur l'IA a lancé une activité réglementée en six mois, avec des coûts au service 60 % inférieur et un taux d'automatisation des processus de 99 % ; et un modèle prédictif pour un producteur d'éthanol aux États-Unis a protégé une marge trimestrielle comprise entre 640 000 et 1,3 million de dollars, avec une précision de 96 %.
Elixirr a observé un décalage constant entre la valorisation et les résultats. La croissance des revenus sur l'exercice 2022 à août 2026 a surclassé la moyenne du FTSE 100 de 110 points de pourcentage, alors que le rendement des actions a été inférieur de 43 points de pourcentage. La société prévoit une dilution totale de 18 % sur six ans selon un modèle illustratif pour 2026-2031, contre une dilution réelle de 11 % depuis le listing d'Elixirr sur AIM en 2020.
Au cours des sept dernières années, la firme a construit son pipeline de M&A, examinant environ 5 700 cibles, engageant 850, tenant 300 réunions de présentation, effectuant 180 suivis, formulant 32 offres et concluant neuf – ce qui correspond à un taux de conversion de 28 % entre l'offre et la conclusion de l'opération. Les structures typiques des transactions répartissent l'évaluation de manière équitable : un tiers en fonds propres, un tiers en espèces le jour de la première prise de contrôle et un tiers en options de revente sur trois ans.
En matière d'évaluation, les actions se transaient à un P/E de 16,07 et à un EV/EBITDA de 7,06. Elixirr a nommé Canaccord Genuity en tant que deuxième courtier en août 2026. Ses clients comprennent Allianz, Disney+, McDonald's, Meta, Microsoft, Barclays, Google, Netflix, Starbucks et AWS. Forbes a classé l'entreprise parmi les meilleures sociétés de conseil en gestion des États-Unis en 2026, et le Financial Times l'a nommée l'une des principales sociétés de conseil en gestion du Royaume-Uni de 2023 à 2026.
