Les minutes de la réunion du mois de juillet de la Banque centrale européenne, associées aux données économiques récentes, renforcent l períodosité d'une hausse des taux d'intérêt en septembre, selon une note publiée jeudi par ING. L'analyse, rédigée par Carsten Brzeski, responsable global de la macroéconomie chez ING, indique que plusieurs décideurs n'auraient pas été contre une hausse des taux au mois de juillet, et que les données signalent que des mesures plus tôt pourraient réduire les coûts à long terme.
Le Conseil des gouverneurs de la BCE a finalement opté pour une approche prudente en juillet, faisant prévaloir la préservation de la flexibilité de sa politique en différant la prise de décision jusqu'après l'été. Depuis lors, les données venues de l'extérieur ont dépassé les attentes, tandis que les risques liés à une croissance moins élevée se sont affinés et les risques d'inflation restent orientés à la hausse. Les comptes rendus des réunions indiquent qu'il n'y a pas de signes d'effets de seconde vague liés à la hausse des prix de l'énergie, qui s'incruste dans les dynamiques salariales et prix, et que les anticipations d'inflation à long terme sont restées fermes.
ING a souligné la "résilience presque inattendue" de la zone euro au conflit du Moyen-Orient, attribuant une partie de cette stabilité à l'impact disproportionné sur les concurrents asiatiques de la fermeture du détroit d'Ormuz. La banque a toutefois soulevé la question de la possibilité pour la BCE de prolonger le resserrement au-delà du mois de septembre, ce qui suscite des inquiétudes sur les coûts économiques potentiels de la réaction face à un choc lié à l'offre par une hausse supplémentaire des taux d'intérêt.
