À quelques jours de la réunion de juillet de la Banque centrale européenne, ainsi que des données économiques à venir, les arguments en faveur d'une hausse des taux en septembre sont renforcés, selon une note publiée jeudi par ING.
Carsten Brzeski, chef mondial de la macroéconomie chez ING, a noté que la BCE continuait de faire face à un « choc d'offre classique », même si le nombre de membres du Conseil général favorables à une augmentation en septembre semblait élevé. Les minutes dévoilaient que certains responsables politiques n'auraient pas été opposés à une hausse des taux en juillet, soulignant que retarder l'action pourrait s'avérer plus coûteux que d'agir plus rapidement.
Le Conseil des gouverneurs a jugé qu'il était plus prudent de procéder avec prudence afin de maintenir une certaine marge de manœuvre, ce qui permettrait de prendre le temps d'évaluer la façon dont les conditions évolueraient au cours de l'été. Toutefois, les données récentes ont surpassé les prévisions, les risques de croissance étant perçus comme moins prononcés, tandis que les risques inflactionnels restent inclinés à la hausse.
Les décideurs n'ont observé aucune preuve d'effets de deuxième tour liés à la hausse des prix de l'énergie intégrée dans la dynamique salariale et des prix, et les anticipations inflationnistes à long terme restèrent fermes. La zone de l'euro a également démontré une « résistance presque inattendue » aux tensions géopolitiques, notamment le conflit au Moyen-Orient, en partie grâce aux autres concurrents asiatiques qui ont eu à subir les effets des perturbations, telles que la fermeture du détroit d'Ormuz.
ING s'interroge sur le fait que la BCE allait-elle prolonger le resserrement au-delà du mois de septembre, soulignant que la banque centrale pourrait éviter des mesures qui risqueraient de précipiter l'économie vers une récession consécutive à un choc côté offre.
