L’action de Dollar Tree progressait d’environ 1 % en préouverture après que Jefferies a revalorisé le distributeur discount au rang de « Hold » (conserver), contre « Underperform » (sous-performer) auparavant, en s’appuyant sur une amélioration de la fréquentation en magasin et une stratégie de prix résiliente.
Cette revalorisation intervient après des données révélant que la fréquentation moyenne sur trois mois de Dollar Tree a augmenté de 1,4 % au deuxième trimestre, inversant ainsi un recul de 0,8 % au premier trimestre et marquant la plus forte progression en neuf trimestres consécutifs. Selon les données de Placer, la fréquentation en juillet s’est encore accélérée, avec une hausse de 4,5 %. Jefferies a relevé son estimation de ventes comparables pour le deuxième trimestre à 3,4 %, contre 2,5 % précédemment, dépassant ainsi le consensus du marché à 3,1 % et s’alignant sur la fourchette haute des prévisions de la direction, comprise entre 2,5 % et 3,5 %.
L’analyste Corey Tarlowe a également relevé son estimation de bénéfice par action pour le deuxième trimestre à 1,15 USD, contre 1,00 USD précédemment, dépassant le consensus à 1,12 USD. La revalorisation de Jefferies reflète la confiance dans le fait que les mesures de prix mises en place par Dollar Tree stabilisent la fréquentation et atténuent les craintes antérieures concernant la complexité opérationnelle liée au déploiement de ses gammes multi-prix et la pression concurrentielle.
Jefferies avait précédemment dégradé Dollar Tree en raison des risques associés au déploiement de prix plus élevés dans ses 9 000 magasins, des pressions concurrentielles exercées par des enseignes comme Target, ainsi que des craintes que la croissance tirée par le panier moyen ne pèse sur la fréquentation et les marges. Si la banque reconnaît que des risques d’exécution subsistent, notamment dans le cadre de la transition vers le modèle de magasin « G.O.L.D. Standard », elle estime désormais que les pertes de parts de marché à court terme devraient être minimes, à mesure que les mesures de prix portent leurs fruits. Un léger impact négatif sur le panier moyen est anticipé au troisième trimestre en raison d’une promotion spéciale à 1 USD pour le 40e anniversaire de l’enseigne sur certains articles, bien que celle-ci puisse également stimuler temporairement la fréquentation.
