Dollar Tree a annoncé une forte augmentation des bénéfices au deuxième trimestre, bien que son titre ait perdu de la valeur après que la direction ait donné une perspective prudente pour le trimestre en cours.
Le détaillant à rabais a publié un bénéfice par action ajusté de 2,70 $ pour le deuxième trimestre, contre une estimation consensus de 1,11 $, soit une surprise positive de 143 %. En excluant un remboursement des droits de douane de 383 millions de dollars, le résultat par action ajusté sous-jacent s’établit à 1,39 $, dépassant les attentes de quelque 23 %. Les revenus ont progressé de 7 % d’un an à l’autre, atteignant 4,90 milliards de dollars, alors que les ventes en points de vente comparables ont augmenté de 3,7 %, ce qui a dépassé la fourchette de prévisions de l’entreprise allant de 2,5 % à 3,5 %.
La marge brute a augmenté de 850 points de base pour atteindre 42,9 %, avec environ 680 points de base attribuables au remboursement des taxes. La marge opérationnelle a augmenté de 890 points de base pour s'établir à 14,1 %. Le flux de trésorerie libre s'est élevé à 675 millions de $ pour le trimestre, et la société a racheté 5,6 millions d'actions pour 605 millions de $, réduisant ainsi le nombre d'actions de quelque 8 % au cours des 12 derniers mois.
Le remboursement des tarifs a contribué à un bénéfice de 1,31 $ par action au cours du trimestre, incluant 368,7 millions $ de crédits au coût des ventes et 14 millions $ de revenus d'intérêts. La fréquentation des clients a augmenté de 0,4 %, la première hausse depuis le deuxième trimestre de 2025, alors que la taille moyenne des transactions a progressé de 3,3 %. Le détaillant dessert désormais 102 millions de foyers, ayant gagné 6,5 millions de nouveaux foyers au quatrième trimestre de 2025.
Malgré ce solide résultat au cours du trimestre, les prévisions de Dollar Tree pour le troisième trimestre n’ont pas répondu aux attentes des analystes. La direction a évalué le bénéfice par action entre 0,80 USD et 0,95 USD, avec un point de repère à 0,88 USD, bien inférieure au consensus de 1,39 USD. Ce déficit témoigne du réinvestissement des économies de droits de douane dans la compétitivité en matière de prix, ce qui devrait diminuer le bénéfice par action de près de 0,50 USD, ainsi que du développement d’une promotion « 1 dollar » en l’honneur du 40e anniversaire de la société.
Pour l'ensemble de l'exercice, Dollar Tree a revu son guidance sur le bénéfice par action à 7,70 $ à 8,05 $, contre un intervalle de 6,70 $ à 7,10 $ précédemment. Le point moyen de 7,88 $ englobe un avantages estimé à 0,60 $ résultant des tarifs douaniers, ce qui correspond à un intervalle de 7,10 $ à 7,45 $ sans les remboursements. La société a également noté que les articles à plusieurs prix apparaissent maintenant dans 17 % des ventes totales, soit une hausse de 400 points de base par rapport à l'exercice précédent, tandis que les magasins de format 3,0 – qui proposent des prix allant jusqu'à 5 $ – couvrent environ 630 établissements.
Les analystes ont défini des objectifs de prix pour Dollar Tree entre 135 et 145 dollars, avec Jefferies à 135 dollars, Truist à 138 dollars, Freedom à 142 dollars et Guggenheim et UBS à 145 dollars.
Les principaux catalyseurs à venir comprennent les résultats du troisième trimestre, prévus pour décembre 2026, ainsi que la conclusion du déploiement des magasins au format 3,0 d'ici la fin de l'exercice fiscal. La société poursuit également son programme de rachats d'actions d'un montant de 2,5 milliards de dollars.
