Deutsche Bank a rehaussé les valeurs de deux sociétés britanniques spécialisées dans le logiciel, les classant dans la catégorie « achat », en invoquant l'amélioration des fondamentaux et le recul des inquiétudes quant à l'impact de l'intelligence artificielle sur les services de TI traditionnels. La banque a rehaussé Cerillion et Bytes Technology Group à l'achat, respectivement de « tenir » et de « neutre », tout en abaissant le score de Softcat à tenir, même si elle a levé son objectif de cours.
Le secteur britannique des logiciels et des services informatiques s'est remis de 42% par rapport à son point bas de fin mars, une évolution qui reflète un optimisme plus généralisé parmi les investisseurs. Cerillion, cependant, a vu ses actions chuter de quelque 27% au cours des trois derniers mois, en dépit d'une performance opérationnelle solide. Deutsche Bank a noté que la baisse du cours des actions exagéra l'inquiétude concernant l'exercice financier pondéré du deuxième semestre de l'entreprise, alors que les fondamentaux sous-jacents restaient intacts. La banque a réduit le prix ciblé de Cerillion à 1 400 pence, contre 1 575 pence.
Cerillion a fait état d'une augmentation de 100 % des nouvelles commandes, à 39,6 millions de livres sterling au premier semestre, alors que son carnet de commande a augmenté de 64 % pour atteindre un niveau record de 82,1 millions de livres sterling. Le pipeline total de la société s'est accru à 271 millions de livres sterling, soutenu par un apport de revenus de 10 à 15 millions de livres sterling attendu de la part d'un contrat récent avec Omantel, principalement lié à la licence de logiciels à forte marge.
Bytes Technology Group est passé en 'achat' car Deutsche Bank a souligné le faible exposition informatique de l'entreprise et sa forte croissance. La mise à jour du RAE de juillet a indiqué une croissance de deux chiffres d'année en année du revenu brut facturé et du bénéfice brut dans les secteurs public et privé. Les analystes ont estimé que les prévisions de l'entreprise étaient conservatrices par rapport au consensus.
Par ailleurs, le groupe Softcat a vu la cible de prix abaisser à 2 140 pence, contre 1 800 pence, mais son notation a été abaissée à « conserver » à cause de la valorisation. La banque a signalé que les actions de Softcat avaient augmenté de près de 50 % au cours de l'année, avec une capitalisation de 24 fois le résultat escompté pour 2027, ce qui indique que les hausses futures sont de plus en plus intégrées dans le prix.
Le changement de sentiment de Deutsche Bank reflète un allègement général des inquiétudes des investisseurs concernant les répercussions de l'IA sur les modèles d'affaires des logiciels et des services informatiques classiques. Les analystes ont noté que les revendeurs de technologie sont bien placés pour bénéficier de la hausse des dépenses en technologies, portée par l'adoption de l'IA, notamment car les incitatifs des partenaires de Microsoft au titre de l'exercice fiscal 27 privilégient l'adoption par les clients, les ventes croisées et la croissance du workload en cloud plutôt que les ventes simples de licences de logiciels.
