Deutsche Bank lance la couverture de Hochtief avec une vision optimiste sur les centres de données

Deutsche Bank a lancé la couverture de Hochtief avec une recommandation d’achat, mettant en avant l’exposition du groupe allemand de construction et de services aux centres de données en pleine expansion comme un facteur clé de valorisation modérée.

Les analystes de la banque ont souligné l’implication de Hochtief dans plusieurs projets de centres de données en Europe et aux États-Unis, positionnant l’entreprise pour profiter de la demande soutenue en infrastructures numériques dans un contexte d’adoption du cloud et de l’IA. Bien que Deutsche Bank ait reconnu des vents contraires macroéconomiques à court terme, elle a mis en avant le portefeuille diversifié de Hochtief et ses contrats à long terme comme des éléments atténuants.

La recommandation d’achat intervient alors que l’action Hochtief a sous-performé ses pairs européens du secteur du BTP ces derniers mois, malgré une reprise des adjudications de projets. Les analystes ont noté que la recentrage de l’entreprise sur des services de construction spécialisés à plus forte marge – notamment dans les centres de données – pourrait soutenir l’élargissement des marges au cours des prochains trimestres.

Deutsche Bank a fixé un objectif de cours de 120 euros pour Hochtief, impliquant un potentiel de hausse d’environ 15 % par rapport aux niveaux actuels. Cet objectif s’appuie sur une combinaison d’analyses de flux de trésorerie actualisés et de comparaisons avec les pairs, la banque anticipant un taux de croissance annuel composé de 10 % des revenus liés aux centres de données de Hochtief d’ici 2027.

L’action Hochtief progressait légèrement en début de séance européenne ce jeudi, bien que les volumes d’échanges restent modérés à l’approche de la formalisation de la couverture par la banque.