Les actions des producteurs chinois d'aluminium ont progressé mercredi après l'annonce par Norsk Hydro ASA d'une réduction de la production d'alumine de sa raffinerie Alunorte au Brésil, ce qui resserre l'offre mondiale et soutient les prix.
Le géant norvégien de l'aluminium a indiqué qu'il allait réduire la production d'Alunorte, l'une des plus grandes raffineries d'alumine au monde, de jusqu'à 30 % pour une durée indéterminée en raison de défis opérationnels. L'alumine étant la principale matière première pour la production d'aluminium, cette réduction devrait contraindre l'offre à un moment où la demande reste résiliente, notamment en Chine.
Les valeurs chinoises du secteur, dont les principaux producteurs comme China Hongqiao Group et Aluminum Corporation of China (Chalco), ont progressé à mesure que les investisseurs intégraient cette dynamique de resserrement de l'offre. Le contrat à terme sur l'aluminium de la Bourse des métaux de Shanghai pour livraison en octobre a gagné 1,2 %, s'établissant à 19 850 yuans (2 750 dollars) la tonne, reflétant cette pression côté offre.
Les analystes soulignent que cette réduction de production intervient à un moment sensible, les stocks mondiaux d'aluminium étant déjà proches de leurs plus bas niveaux pluriannuels. Le cours au comptant de l'aluminium de la London Metal Exchange a progressé de 1,5 %, atteignant 2 450 dollars la tonne en séance matinale, après l'annonce.
Norsk Hydro, qui exploite Alunorte avec une capacité annuelle de 6,35 millions de tonnes, fait face à des pressions réglementaires et à des perturbations opérationnelles depuis plusieurs années. L'entreprise n'a pas communiqué de calendrier pour la reprise de sa production à pleine capacité, ce qui ajoute à l'incertitude du marché.
Ce resserrement de l'offre devrait soutenir les prix de l'aluminium à court terme, d'autant que la Chine, premier consommateur mondial d'aluminium, poursuit le renforcement de ses dépenses d'infrastructure. Toutefois, l'impact à plus long terme dépendra de la durée de cette réduction de production et des éventuels ajustements dans la production en aval.
Pour les producteurs chinois, l'environnement actuel présente un bilan contrasté : si la hausse des prix améliore leurs marges, des contraintes d'approvisionnement persistantes pourraient peser sur leur flexibilité opérationnelle et la disponibilité de leurs matières premières.
