Le Carlyle Credit Income Fund (NYSE : CCIF) a annoncé un montant net de l'actif stable de 3,32 dollars par action au troisième trimestre de 2026, selon les documents publiés le 20 août. Le fonds a maintenu son NAV malgré la baisse à 6,51 dollars par action au cours de la même période de 2025, tout en annonçant un dividende trimestriel de 0,18 dollar par action ordinaire.
Les revenus nets de placement pour le trimestre se sont élevés à 0,07 $ par action, en baisse de 0,19 $ par action au troisième trimestre 2025, bien que les revenus nets de base de placement se soient élevés à 0,25 $ par action. Le ratio de protection des dividendes s'est élevé à 139 %, soutenu par des flux de trésorerie récurrents s'élevant à 0,37 $ par action, ce qui fait ressortir un rendement en capitaux de 20,09 % sur le portefeuille d'obligations à remboursement garanti (CLO). Les revenus de placement totalement s'élevaient à 4,3 millions de dollars pour le trimestre, contre 8,6 millions de dollars au cours de la période correspondante de l'exercice précédent, et les dépenses s'élevaient à 2,8 millions de dollars.
Le portefeuille du fonds, évalué à 71,0 millions $ au 30 juin 2026, était toujours à 98 % alloué aux positions en actions CLO, les autres investissements étant alloués à un emprunt immobilier patrimonial. Les titres CLO couvraient 42 investissements uniques gérés par 22 gestionnaires différents, 1 450 émetteurs et 1 897 emprunts avec un solde total de 17,24 milliards $. La concentration du secteur était toujours élevée, avec le secteur de la santé et des pharmacies représentant 31,4 %, suivi de la haute technologie à 12,1% et des services financiers à 11,8 %.
Les mesures de qualité du crédit indiquaient un rating moyen pondéré des prêts de B+, avec une exposition de catégorie CCC de 4,13 % et des prêts cotés à moins de 80 de 4,90 %. La plus grande exposition vis-à-vis d'un emprunteur était de 0,58 % pour TransDigm, tandis que les 10 principaux emprunteurs représentaient ensemble 4,42 %. L'allonge moyenne pondérée des prêts secondaires s'établissait à 4,24 % et le taux de défaut échelonné sur 12 mois pour les prêts sous-jacents était de 0,95 %, soit moins élevé que le taux de défaut de la vaste marché des prêts de 2,29 %.
Au cours du trimestre, le fonds a alloué 11,9 millions de dollars à de nouveaux investissements moyennant un rendement moyen pondéré à l Goodwin-Achatz de 12,96 %, comparativement au rendement global du portefeuille de 10,44 %. Les produits de ventes ont totalisé 12,5 millions de dollars et trois refinancements ont été finalisés, portant le total du premier semestre à 10. Le ratio de la dette du fonds s'établit à 0,41 x au 30 juin, soutenu par 1,0 million de dollars de dettes découlant d'une ligne de crédit garantie et 50,5 millions de dollars en capitaux privilégiés répartis dans trois séries.
La plateforme de financement plus large de Carlyle Group a enregistré des actifs gérés à l’échelle mondiale pour 211 milliards de dollars, dont 47,9 milliards de dollars dans des stratégies CLO sur les marchés américains et européens. Les titres de préférence à taux définit par la série D, ayant reçu une note BBB+ de la société Egan-Jones Ratings Company, sont cotés à 25,15 dollars le 17 août 2026, avec un avantage de liquidation de 25 dollars, un coupon de 7,375 % et une échéance fixée au 30 octobre 2028.
