Les dérivés de taux brésiliens ont été négociés à proximité de la stabilité mercredi, les contrats de DI à court terme restant inchangés, reflétant une réaction limitée à la dernière remontée des taux d'inflation IPCA-15. Le taux DI pour janvier 2028 était de 13,81 %, inchangé par rapport au niveau ajusté de 13,813 % de la session précédente, tandis que le contrat de janvier 2035 s'est affaibli de 3 points de base à 14,425 %.
L'indice d'inflation IPCA-15 pour août a reculé de 0,40 % par rapport au mois précédent, une baisse plus marquée que la hausse de 0,06 % enregistrée en juillet et dépassant les prévisions du marché pour une chute de 0,30 %. Malgré cette amélioration au niveau des indicateurs macro, l'inflation sous-jacente des services a continué de croître. L'inflation des services associés est montée à 0,50 % contre 0,30 %, tandis que celle des services à forte intensité de main-d'œuvre s'est accélérée, passant à 0,55 %. Toutefois, l'inflation des services généraux a nettement ralenti, tombant à 0,07 % contre 0,41 %.
La moyenne inflationnelle centrale a augmenté légèrement, passant de 0,20 % en juillet à 0,22 % en août. Les prix des denrées alimentaires au pays ont continué de baisser, avec une diminution de 0,97 % en août, après un déclin de 1,14 % en juillet. La mesure des services secondaires, suivie de près par les responsables de la politique monétaire, a maintenu sa tendance à environ 4,6 % dans la moyenne trimestrielle annualisée.
Aux États-Unis, les rendements des bons du Trésor ont augmenté modestement, la note à 10 ans montant de 1 point de base à 4,651 %. L'indice de l'indice PCE de base a augmenté de 0,2 %, conformément aux attentes, tandis que l'indice PCE hors composants saisonniers a également progressé de 0,2 %. La croissance du PIB au deuxième trimestre a été rapportée à 1,5 %, en accord avec les prévisions.
Les analystes ont noté les signaux inflationistes mitigés. Flavio Serrano, chef économiste de Banco BMG, a expliqué que les marchés ont d'abord réagi à la surprise de l'IPCA-15 mais se sont ensuite stabilisés, puisque le décalage n'a pas été de nature à diverger significativement des prévisions. Leonardo Costa, économiste chez ASA, a souligné que les composantes d'inflation du coeur de l'indice ont dépassé les prévisions, même si l'inflation des services sous-jacente a accéléré au passage, demeurant proche de 4,6 % dans la moyenne mobile trimestrielle annualisée. Il a ajouté que l'inflation des biens a continué de ralentir, reflétant la normalisation après les décisions d'ajustement des prix du pétrole antérieures.
