Bank of America a averti que les tensions géopolitiques renouvelées, la volatilité des prix de l'énergie et les conditions météorologiques défavorables continueront à exercer une pression sur les entreprises de premiers besoins au cours du deuxième semestre 2026, avec un espace très limité pour des augmentation des prix permettant de compenser la hausse des coûts.
La banque a fait référence à des fluctuations de deux chiffres en pourcentage sur les marchés à terme et au comptant des produits de base, entraînées par des conflits affectant les voies de communication, des fluctuations des prix de l'énergie, des perturbations agricoles liées aux conditions météorologiques et une activité spéculative liée à l'El Niño. Les prix des aliments demeurent élevés, le indice des prix à la consommation des aliments aux États-Unis ayant augmenté de 3,0 % sur un an en juillet, tandis que les prix des aliments dans le pays ont enregistré une hausse annuelle de 2,7 %, mais une diminution de 0,1 % par rapport à juin.
Les coûts de l'énergie sont en hausse, les prix du pétrole brut WTI et Brent augmentant de 46 % sur l'année, les prix du diesel aux États-Unis augmentant de 62 % et le prix de l'essence ordinaire sans plomb revenant au-dessus de 4 $ le gallon. Ces augmentations reflètent les perturbations continues dans le détroit d'Hormuz et le conflit iranien. Les marchés agricoles ont également connu d'importantes avancées, les prix du blé augmentant de 39 % et ceux des soja de 23 % sur l'année. Cela s'explique en grande partie par les perturbations des voies de transport dans la région de la mer Noire provoquées par la guerre entre la Russie et l'Ukraine.
Les marchés des produits à base de protéines se sont récemment amoindris, avec une baisse de 1% des prix du poulet, de 19% pour les porcs maigres et de 6% pour le bœuf au cours du mois écoulé, ce qui traduit des prévisions d'une augmentation de l'offre, motifé par l'amélioration du taux de survie des élevages, la réouverture des frontières avec le Mexique et la consolidation des ateliers. Les commodities de base diffèrent vivement, avec une hausse de 102% des prix du cacao sur trois mois et de 9% sur l'ensemble de l'année, alors que les prix du café ont augmenté de 12% sur trois mois, mais restent inférieurs de 2% sur l'année.
BofA a identifié Conagra Brands, Campbell Soup, Pilgrim's Pride, Sanderson Farms et General Mills comme les entreprises les plus exposées à l'inflation des coûts en fonction de leur structure de coûts, tandis que les entreprises du secteur de la confiserie, les producteurs de protéines diversifiées, Smucker, Kraft Heinz et McCormick font face à une pression inflatoire plus faible.
