BMO Capital a réévalué Extra Space Storage (NYSE : EXR) à « Surperformance » depuis « Performance du marché », mardi, fixant un objectif de prix de 170,00 $ par action. Cette modification s'inscrit dans le contexte des résultats du deuxième trimestre 2026 du propriétaire de centres d'entreposage, qui ont dépassé les attentes des analystes et signalé l'amélioration des conditions du secteur.
Extra Space Storage a déclaré un résultat par action ajusté de 1,25 dollar, dépassant la prévision de 1,16 dollar, tandis que les revenues ont atteint 874,15 millions de dollars contre une estimation de 863,62 millions de dollars. Les fonds de base provenant des opérations (FFO) ont augmenté de 4,9% d'année en année, à 2,15 dollar par action. La valorisation de l'entreprise s'élève à 31,79 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice de 31,89 et un rendement du dividende de 4,5%, soit 23 années consécutives de versements.
La hausse de BMO reflète le dynamisme plus général du secteur, puisque les tendances des prix des transactions se sont améliorées de 160 points de base au cours du mois, selon les données de KeyBanc. Les dépenses moyennes par transaction dans l'industrie du stockage auto américain ont augmenté de 2,3 % en juillet par rapport à l'année précédente. BMO a noté que les conditions d'offre se sont stabilisées, la demande restant stable mais modérée dans un contexte d'activité immobilière stagnante et d'afflux ajustés à l'inflation en dessous des normes historiques.
La firme a également ajusté ses horizons sectoriels en remplaçant CubeSmart (NYSE : CUBE) par Extra Space Storage dans sa première sélection. BMO a abaissé le score de la REIT canadienne SmartCentres à « Performance de marché », invoquant une attitude prudente vis-à-vis de son exposition canadienne. La région de Sunbelt devrait marquer un point d'inflection en 2027 pour le sous-secteur, bien que BMO ait souligné que la reprise reste inégale au niveau géographique.
La révision de BMO marque le deuxième trimestre consécutif de révisions positives pour le secteur de l’entreposage, après des résultats qui ont systématiquement dépassé les prévisions. L’action a clôturé à 144,09 $, ce qui laisse environ 9 % de marge de progression par rapport à la cible de BMO.
