Aspen Pharmacare Holdings a enregistré une hausse de 28% d'année en année des profits normalisés par action, à 802 centimes sud-africains pour l'exercice clos au 26 juin 2026, contre 625 centimes un an plus tôt. L'EBITDA normalisé de la société a progressé de 14 % à 7,7 milliards de rand en matière de monnaies constantes, tandis que le flux de trésorerie net a monté à 3,8 milliards de rand, contre 166 millions de rand au cours de l'exercice 25.
Les revenus du groupe sont restés globalement constants en devises constantes, même si les revenus de la pharmacie commerciale ont augmenté de 5 %, soit 7 % excluant les incidences des activités interrompues en Chine. L'EBITDA de la pharmacie commerciale a augmenté de 13 % pour s'élever à 5,9 milliards de rand, avec une marge EBITDA qui s'est élargie à 27,1 %, contre 25,6 %. Les revenus de la production ont diminué de 10 % à la suite de la perte d'un contrat de 1 milliard de rand relatif à la technologie mARN, tandis que l'EBITDA de la production est monté de 21 % pour s'établir à 828 millions de rand.
Le bénéfice brut est en hausse de 4 % et la marge brute s'est améliorée, passant de 41,6 % à 43 %. Les dépenses d'exploitation ont diminué de 4 % pour atteindre 25 % des revenus. Les investissements totaux se sont élevés à 3 milliards de rand, soit une diminution de 5 milliards de rand par rapport à l'année précédente. La société a mené à bien la cession de ses activités en Asie-Pacifique, générant un chiffre d'affaires brut de 28 milliards de rand assorti d'un multiple de l'EBITDA de 11,5. Aspen a terminé l'année avec une situation nette en cash de 800 millions de rand et aucune dette.
La société a autorisé un programme de rachat d'actions d'un montant de 2 milliards de rand, soit environ 3 % de ses actions émises. Les actions ont augmenté de 2,65 % à 14 884 rand suite aux résultats, ce qui situe le titre à environ 64,2 % au-dessus de son plus bas niveau de la période de 52 semaines et 7,5 % au-dessous de son plus haut niveau.
Pour l'exercice commençant en juin 2027, Aspen prévoie que son EBITDA normalisé atteindra au moins 9 milliards de rands, ce qui implique une croissance de plus de 17% par rapport à l'exercice 26. Les bénéfices par action normalisés devraient augmenter de plus de 50%, tandis que l'EBITDA provenant de l'activité de forme de dose stérile devrait s'élever à 2,2 milliards de rands, par rapport à l'objectif précédent de 1,7 milliard de rands. L'activité commerciale dans le secteur pharmaceutique devrait enregistrer une croissance d'environ un chiffre intermédiaire dans les revenus et l'EBITDA, tandis que les revenus de la fabrication devraient augmenter de plus de 50%.
Les dirigeants ont souligné une dynamique forte dans le business GLP-1, avec les ventes de Mounjaro en Afrique du Sud ayant dépassé 2 milliards de rands et un déploiement prévu de semaglutide générique au Canada, au Brésil, au Kenya et au Nigeria. La société s'attend à résoudre un problème d'approvisionnement en API canadien dans les trois prochaines semaines. D'autres étapes clés du pipeline comprennent la qualification précoce par l'OMS pour les vaccins pédiatriques, attendue cette année, ainsi que l'approbation de la FDA pour la fabrication de médicaments anti-VIH à triple dose. Une pastille orale d'une administration mensuelle visant à prévenir le VIH, détenu sous licence auprès de Merck, est actuellement en essais de phase III.
