Aon plc a accepté de racheter le courtier d'assurance américain USI pour 17,0 milliards de dollars, renforçant sa présence sur le segment du marché intermédiaire. Cette opération, financée à la fois par des capitaux et des dettes, valorise USI à environ 14,5 fois son EBITDA ajusté sur les douze derniers mois, avec un prix d'achat net de 16,7 milliards de dollars.
Cette transaction ajoutera environ 3 milliards de dollars de revenus annuels et plus de 10 500 employés répartis dans près de 200 bureaux aux États-Unis à la plateforme d'Aon. USI, qui se classe au dixième rang des plus grands courtiers d'assurance aux États-Unis, est spécialisé dans les produits et services en propriété et responsabilité civile, en assurance des employés, en risques personnels et en retraite. Cette acquisition renforce également l'accès d'Aon au segment des primes Excess & Surplus, qui représente 26 % des primes en assainissement et accident des biens aux États-Unis.
Aon compte générer 395 millions de dollars de revenus nets ajustés au niveau de l'EBITDA annuels par an grâce aux synergies en termes de revenus et de coûts. La transaction devrait s'avérer accretive aux bénéfices par action ajustés en 2028 et au-delà. Le financement sera fourni par de nouveaux emprunts sur une gamme de maturities, sous réserve des conditions du marché, et Aon ne prévoit aucun rachat de ses actions à court terme, compte tenu de sa priorité de rembourser son dette.
Le président et CEO d'USI, Mike Sicard, deviendra président d'Aon et CEO mondial du marché intermédiaire, sous la responsabilité du président et CEO d'Aon, Greg Case. Les conseils d'administration des deux entreprises ont unanimement approuvé l'accord. La transaction devrait être finalisée au quatrième trimestre 2026, sous réserve des conditions habituelles et des autorisations réglementaires. Aon conservera ses notations de crédit actuelles de Baa2 de Moody’s et A- de S&P.
