L'action Aon a perdu 1,5 % en pré-marché après que la société a rendu public un accord définitif visant à acquérir USI Insurance Services auprès du fonds de capital-investissement KKR pour 17,0 milliards de dollars en cash.
Cette transaction, l'une des plus importantes du secteur de la courtage en assurance ces dernières années, évalue USI à un prix d'achat net de 16,7 milliards de dollars. Le groupe cible se classe au dixième rang des courtiers en assurance aux États-Unis, générant environ 3 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel et employant plus de 10 500 collaborateurs répartis dans près de 200 bureaux. L'activité de USI se concentre sur l'assurance dommages, les prestations sociales des salariés et les solutions de retraite, avec un positionnement sur le marché intermédiaire.
Aon prévoit de financer la totalité de l'opération par de la dette nouvelle et a indiqué ne pas s'attendre à procéder à des rachats d'actions à court terme, priorisant le remboursement de l'endettement. Le prix d'achat net représente environ 14,5 fois l'EBE ajusté sur douze mois glissants synergisé, selon la société.
Le directeur général Greg Case a qualifié l'acquisition d'extension de la stratégie d'« avantage contextuel » d'Aon. Cette opération marque le deuxième rachat soutenu par du capital-investissement de l'entreprise en environ deux ans, après l'acquisition de NFP Corp. pour 13,4 milliards de dollars en 2024.
Avant l'annonce, UBS a maintenu un avis Neutre sur Aon avec un cours cible de 387 dollars. Le marché plus large a affiché un ton prudent, le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq enregistrant des pertes modérées en pré-marché. Les courtiers en assurance pairs, dont Marsh & McLennan, Arthur J. Gallagher et Willis Towers Watson, ont également subi des pressions à la baisse durant la séance.
