Alphabet a publié un trimestre parmi les plus solides de son histoire, mais ses actions ont fermé mardi en baisse de 18% de leur sommet de 52 semaines et sont en hausse de seulement 7% sur l'année. Les revenus ont augmenté de 24% sur un an pour atteindre 119,8 milliards de dollars, marquant le 12e trimestre consécutif de croissance à deux chiffres. Les revenus du cloud ont atteint 82% de croissance à 24,8 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes d'environ 11%, tandis que le backlog du cloud a atteint 514 milliards de dollars. Le bénéfice opérationnel du cloud a plus que triplé à 8,8 milliards de dollars, et les revenus de la recherche ont augmenté de 17%.
Les bénéfices par action de 9,11 dollars comprenaient un gain non réalisé de 99 milliards de dollars sur les participations dans Anthropic et SpaceX, ce qui a inflationné les indicateurs de valorisation de tête. Le bénéfice opérationnel par action était plus proche de 2,87 dollars, selon l'analyse. La distorsion des ratios P/E a été notée comme un facteur comptable clé pour les investisseurs évaluant l'action.
Les dépenses en immobilisations ont atteint 44,9 milliards de dollars en trimestre, ce qui est le double du niveau de l'année précédente, et la direction a relevé la guidance pour l'année à 195 milliards de dollars à 205 milliards de dollars, passant de la gamme précédente de 180 milliards de dollars à 190 milliards de dollars. Le flux de trésorerie libre a tourné à la négative à 5,9 milliards de dollars, intensifiant les préoccupations sur les dépenses liées à l'intelligence artificielle dans les noms de technologie de grande capitalisation. L'analyse souligne que la volonté d'Alphabet d'augmenter les dépenses a été interprétée comme un risque plutôt qu'un signal de demande.
Le tableau technique montre que l'action d'Alphabet est en train de se négocier près de sa moyenne mobile simple de 200 jours, avec un support identifié près de 320 dollars. L'analyse suggère que la rupture de ce niveau pourrait déclencher une chute de quatre étapes, tandis que la stabilisation au-dessus de ce niveau pourrait présenter une opportunité d'entrée à long terme. La communauté d'analystes a répondu en augmentant la notation consensuelle à Achat sur 54 analystes, avec un objectif de prix moyen élevé à 419,86 dollars, ce qui implique une hausse de près de 26% par rapport au fermeture de mardi. Le haut objectif est de 515 dollars.
L'analyse note que la force fondamentale de la croissance du cloud et du backlog contraste avec l'anxiété du marché sur les dépenses. Même si l'indicateur de santé TradeSmith a récemment glissé dans la zone jaune et la vente par les actionnaires ont continué, l'analyse cadre la retraite comme un point d'entrée potentiel pour les investisseurs à long terme, sous réserve du niveau de support de 320 dollars.
