Ally Financial (ALLY) a annoncé des progrès en matière de profitabilité et de croissance des revenus dans ses prévisions de résultats du troisième trimestre 2026, bien que les difficultés persistantes dans les résultats des prêts automobiles et les pertes résiduelles liés aux véhicules de Stellantis marquent un point d'ombre sur sa stratégie financière. Le chef des finances de la société, Russ Hutchinson, a souligné les gains constants dans les franchises principales – notamment les prêts à la consommation et la finance d'entreprise – tout en gérant les risques dans un paysage automobile en évolution rapide.
Le rendement sur les fonds propres courants tangibles (ROTCE) de la banque devrait atteindre entre 13 % et 14 % au cours du trimestre actuel, contre seulement 5 % il y a deux ans. Au cours de l'année écoulée, le rendement sur les fonds propres courants (ROCE) s'est stabilisé à 10 %, reflétant des améliorations opérationnelles. La marge d'intérêt nette (NIM) s'est améliorée à 3,6 % au deuxième trimestre 2026, en hausse par rapport à environ 3,0 % deux ans auparavant, avec une prévision pour l'ensemble de l'année 2026 allant de 3,6 % à 3,7 % – ou potentiellement plus élevée. Pendant ce temps, les abandons nets des ventes de véhicules automobiles de détail (NCO) sont prévus à un niveau de 1,8 % à 2,0 % en 2026, avec un objectif à long terme de 1,6 % à 1,8 %. Les dépenses opérationnelles devraient augmenter d'environ 1 % pour l'année, avec une projection d'une augmentation faible, à un chiffre de base unique, pour les années à venir.
La croissance de la banque numérique d'Ally demeure solide, avec une hausse d'un 7 % d'une année à l'autre au cours du premier semestre de 2026, grâce en grande partie aux clients des millennials et de la génération Z. Le guide des actifs cintrés moyen a été augmenté à 3 % à 5 % pour 2026,比较之前的范围为2％至4％。 La société a également conclu une transaction de cession du risque de crédit (CRT) d'un montant de 6,1 milliards de dollars, constituant la plus importante opération de CRT côté automobile à ce jour. Parallèlement, la beta des dépôts a diminué à environ 69 % à 70 %, signalant un transfert vers des sources de financement plus stables.
Un obstacle majeur persiste : les pertes demeurées sur le leasing de Stellantis, Ally prévoyant près de 20 millions de dollars de pertes au troisième trimestre liées aux véhicules touchés par le rappel – à la fois des hybrides rechargeables et des moteurs à combustion interne. Ces pertes persisteront jusqu'en 2026, avant de s'estomper en 2027 et de disparaître complètement à la fin de 2027. La société a également élargi son accord avec Carvana à environ 8 milliards de dollars, reflétant son engagement dans le financement numérique de véhicules.
Hutchinson a souligné l'accent que Ally place sur l'allocation de capital, en donnant la priorité à la croissance dans les domaines à forte marge tout en augmentant la valeur pour les actionnaires au moyen d'un programme de rachats d'actions. La croissance des revenus de la banque, de 15 % au cours de l'année dernière, et son ratio cours/bénéfice de 9,58 - avec un consensus-ESR de 5,38 $ pour 2026 - mettent en évidence sa résilience, même si la société reste prudente quant aux risques liés aux prêts à l'automobile et à la volatilité du marché. Le taux de distribution de dividendes de 2,86 %, maintenu pendant 11 années consécutives, reflète son engagement à augmenter la performance pour les actionnaires malgré les défis opérationnels.
