La société Airbus Group SE et la société Boeing Co divergent de manière marquée en termes de performance financière, les investisseurs réévaluant les deux géants de l'aéronautique. Les actions d'Airbus sont cotées à 236,50 $ avec une capitalisation boursière de 187 milliards de dollars, en hausse de 14,8 % sur la période d'un an, tandis que la bourse de Boeing se situe à 210,29 $ avec une valorisation de 169 milliards de dollars, en baisse de 6,9 % sur la même période.
Les indicateurs de valorisation soulignent l'écart. Airbus dispose d'un rapport de valorisation sur bénéfice reporté de 27,3x par rapport à 79,3x pour Boeing, tandis que son P/E à l'horizon est estimé à 28,0x par rapport à une lecture négative pour Boeing. Airbus est coté à 6,3x valeur comptable et 16,0x EV/EBITDA, tandis que le prix-à-valeur comptable de Boeing se situe à 27,2x et son EV/EBITDA est négatif. Les estimations de valeur juste pour Airbus se situent à 234,15 $, impliquant un potentiel d'augmentation minimal de 1,0 %, tandis que la valeur juste pour Boeing est évaluée à 170,89 $, signalant une surévaluation de 18,7 %.
La rentabilité demeure un facteur clé de différenciation. Airbus est projeté pour afficher un bénéfice net de 6,13 milliards de dollars en 2025 sur un chiffre d'affaires d'environ 86-89 milliards de dollars, générant une marge nette de 7,1 % et une marge brute de 15,6 %. Le flux de trésorerie libre est attendu à 5,36 milliards de dollars, soutenu par une dividendisation de 1,6 % qui a été augmentée pendant cinq ans consécutives. En revanche, Boeing a oscillé entre une perte de 11,88 milliards de dollars en 2024 et un bénéfice modeste de 1,89 milliard de dollars en 2025, avec des marges brutes de 4,8 % et un flux de trésorerie libre de -210 millions de dollars. L'article souligne que Airbus a gagné plus en un seul an que Boeing n'a gagné en cinq ans cumulés après tenue compte des pertes.
La santé de la bilan reflète davantage la division. Le ratio dette sur capitaux propres de Boeing se situe à 793,6 %, avec une dette totale de 48,36 milliards de dollars, par rapport à un ratio de 55,2 % pour Airbus et une dette de 16,30 milliards de dollars. Les analystes ont réduit les estimations de Boeing de 14 fois, reflétant les défis opérationnels et financiers en cours.
Les données reflètent une réévaluation sectorielle alors que Airbus consolide sa position tandis que Boeing navigue dans les efforts de rétablissement face à des vents structurels.
