Abercrombie & Fitch a annoncé des résultats trimestriels du deuxième trimestre fiscal 2026 qui ont considérablement dépassé les attentes, entraînant une hausse de 36,6 % du prix de son action à 148,80 $. La société a affiché un bénéfice par action ajusté de 4,17 $, dépassant la prévision consensus de 1,98 $ de 2,19 $, tandis que les revenus ont atteint 1,27 milliard de dollars, ce qui a surpassé la prévision consensus de 1,25 milliard de dollars de 20 millions de dollars.
La marge opérationnelle a augmenté à 19,9 %, soit près du double de la prévision précédente avoisinant 10 %, pour un résultat supérieur de 990 points de base. Les ventes nettes ont enregistré une croissance de 5 % d'année en année, établissant un record historique pour l'entreprise. Cette performance solide a été.supportée par environ 100 millions de dollars de remboursements de droits sous le International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), qui ont ajouté 1,75 $ par action et 790 points de base à la marge opérationnelle. En excluant l'incidence des remboursements, la performance des activités sous-jacentes a contribué à l'amélioration de la marge d'environ 200 points de base.
La société a revu à la hausse son objectif de marge opérationnelle pour l'ensemble de l'exercice à 14,5% - 15%, contre 12,5% précédemment. Pour le troisième trimestre, Abercrombie & Fitch prévoit un bénéfice par action ajusté de 2,90 $ à 3,20 $, contre l'estimation consensuelle de 2,85 $, associée à une croissance des ventes de 5% à 6%. Plus tôt dans l'année, l'entreprise a achevé la mise en œuvre d'un système d'Enterprise Resource Planning (ERP) qui avait précédemment freiné la croissance d'environ 100 points de base.
La performance de la marque a connu des tendances mixtes, avec une hausse des ventes de 2 % chez Hollister, mais une diminution des ventes comparables de 3 %, principalement due à la faiblesse dans la région EMEA. Toutefois, la direction et BTIG ont noté un accélération de la dynamique des ventes au cours du mois d'août et un allègement des comparaisons pour le deuxième semestre de l'année. Les ventes américaines au total ont augmenté de 5 %, tandis que les ventes en Asie-Pacifique ont flambé de 19 %.
Abercrombie & Fitch a également présenté des plans pour 130 nouvelles expériences commerciales d'ici 2026, dont 50 nouveaux emplacements et 80 refontes, en plus de l'ouverture d'un magasin-phare à SoHo. La société a racheté 282 millions de dollars de ses actions au cours du premier semestre de l'exercice et s'est engagée à procéder à des rachats représentant au moins 500 millions de dollars sur l'ensemble de l'année. Les actions étaient cotées à un ratio P/E d'environ 13,7x, avec BTIG qui maintenait un objectif de cours de 175 dollars, ce qui impliquait une hausse de près de 18 % par rapport aux niveaux actuels.
