Abacus Group Ltd a annoncé un rééquilibrage de sa politique de distributions dans le cadre d’une stratégie de croissance plus large, réduisant sa distribution pour l’année fiscale 2027 de 21,2 % à 6,70 cents par unité, tout en maintenant le dividende de 8,50 cents de l’année fiscale 2026.
Le trust d'investissement immobilier australien a annoncé des fonds générés par les opérations (FFO) de 81,2 millions de dollars pour l'exercice 2026, soit 9,08 cents par titre, en baisse de 1,9 % par rapport à l'exercice précédent. Les actifs totaux ont diminué de 5,1 % à 2,5 milliards de dollars, tandis que les actifs tangibles nets (NTA) ont baissé de 7,6 % à 1,59 dollar par titre, ce qui représente une dévalisation de 43 % par rapport à la valeur comptable.
Le directeur général Steven Sewell a décrit le taux de distribution inférieur comme un changement stratégique visant à financer la croissance. « Cela représente un changement substantiel et positif », a-t-il déclaré, ajoutant que cette disposition établit une base durable pour les distributions et les investissements futurs. Le taux de distribution pour l'exercice financier 2027 est orienté vers un ratio de 80 à 90 % du fonds de roulement libre, avec un montant prévu de 67 % entièrement distribué.
L'effet de levier du REIT a augmenté de 170 points de base, pour atteindre 36,2 %, ce qui laisse une capacité d'acquisition supérieure à 150 millions de dollars malgré une perte statutaire de 74,5 millions de dollars. La dette contractée s'élève à 925 millions de dollars, contre 1,14 milliard de dollars sous forme de lignes de crédit, avec un coût moyen pondéré de la dette de 4,5 % au cours de l'exercice 26, qui devrait atteindre 5,25 % au cours de l'exercice 27.
Les évaluations du portefeuille ont légèrement augmenté, avec une augmentation des valeurs des immeubles d'investissement à 1,83 milliards de dollars et un taux d'appréciation moyen pondéré qui s'est resserré à 6,70 %. Les actifs de bureaux, qui représentent 59 % du portefeuille, demeurent concentrés sur le pourtour est de l'Australie, 76 % étant classés comme des propriétés de catégorie A.
Les indicateurs opérationnels ont montré des performances mixtes. Les bénéfices d'exploitation d'Office ont diminué de 3,2 % pour s'établir à 89,6 millions de dollars, bien que, sans tenir compte des commissions de cession une seule fois, les bénéfices aient augmenté de 5,3 %. Les bénéfices comparables au retail sont montés de 4,5 % pour s'établir à 30,0 millions de dollars, tandis que le rendement sur l'équité de Storage King a contribué à 16,1 millions de dollars, en baisse de 4,2 %. Les dépenses administratives sont diminuées de 5,0 % pour atteindre 32,0 millions de dollars, avec une réduction supplémentaire de 25 % prévue pour l'exercice 27.
L'activité de location a été renforcée, avec 71 transactions de bureaux couvrant 46 628 mètres carrés, en hausse de 5 % par rapport à l'exercice précédent. Les spreads de location nets s'établissaient en moyenne à 5,5 %, tandis que les spreads de location de détail ont augmenté pour atteindre 8,4 % et que le taux d'occupation s'est élevé à 97,4 %. Le REIT a enregistré une réduction de 79 % des émissions de gaz à effet de serre de type 1 et 2 depuis l'exercice 19 et des notes NABERS moyennes de 4,6 étoiles pour l'énergie et de 4,2 étoiles pour l'eau.
M. Sewell a souligné la solidité du marché des bureaux en Australie, citant des valorisations stables, une offre nouvelle limitée et des premiers signes de reprise. Il a décrit les mesures d'incitation modérées comme un indicateur d'amélioration des conditions, tout en signalant les initiatives en faveur de l'efficacité comme une priorité en cours.
