La banca UBS mejoró la recomendación de acciones de Drax Group a neutral desde vender, citando una valoración que ya ha reflejado los desafíos operativos de corto plazo. La institución elevó su estimación de beneficios ajustados por acción para 2026 a 83,90 peniques, por encima del consenso de 78,79 peniques, mientras que redujo su proyección de EPS para 2027 en un 12% debido a costos de biomasa más altos.
El objetivo de precio a plazo de un año se fijó en 745 peniques, coincidiendo con el precio de cierre de Drax el 21 de agosto. Las acciones subieron un 2,97% a 745 peniques, después de cerrar la sesión anterior en 744,50 peniques.
La UBS destacó la estrategia de asignación de capital de Drax, señalando un programa de compra de acciones restante de £325 millones hasta 2028, aunque el programa puede retrasarse hasta principios de 2027 pendiente de refinanciación del préstamo de la adquisición de Bluefield Solar. La adquisición de Bluefield Solar costó £1,08 mil millones, con un adicional de £460 millones destinado a sistemas de almacenamiento de energía en batería. El grupo busca una relación de deuda neta a EBITDA cercana a 2,0 veces hasta 2028.
Las proyecciones a largo plazo incluyen una EBITDA sostenida de alrededor de £700 millones a finales de la década, un rendimiento de dividendo del 5,2% en 2028 y potenciales retornos de accionistas de alrededor del 90% del valor actual de la empresa en 2035. La UBS también destacó el potencial de beneficios de los contratos de precios de energía, con contratos de verano de 2027 y de invierno de 2027/28 potencialmente superiores a £120 por megavatio-hora.
La institución destacó la cartera de centros de datos de Drax de 1,2 gigavatios, aunque la plena monetización sigue siendo baja probabilidad. La capacidad inicial de 100 megavatios podría generar alrededor de £100 millones en valor, lo que equivale a un potencial de aumento de 29 peniques por acción en precios ilustrativos.
