Twin Disc (Nasdaq: TWIN) anunció unos ingresos récord para el año fiscal 2026 de 381 millones de dólares, impulsados por un rendimiento fuerte en sus segmentos de propulsión marítima y defensa. El EBIT aumentó hasta cerca de 30 millones de dólares, un aumento interanual casi del 50 %, mientras que los beneficios por acción alcanzaron los 1,86 dólares, gracias al anulación de una reserva completa de valoración sobre los elementos tributarios.
El flujo de caja libre para el año ascendió a 92 millones de dólares, incluidos 17 millones generados en el cuarto trimestre. La compañía reportó una margen bruta en el rango del 27 % -28 % y una tasa de liquidez del 2,35. Una nueva instalación de crédito con BMO y JPMorgan ofrece una capacidad disponible de aproximadamente 60 millones de dólares. Twin Disc aumentó su dividendo de efectivo trimestral en un 25 % a 0,05 dólares por acción.
Las acciones han aumentado un 87 % en los últimos doce meses y un 42 % hasta la fecha, cotizando a 23,12 dólares en el momento de la conferencia. La empresa registró un backlog récord de 178 millones de dólares, lo que equivale a un backlog de seis meses o una tasa de producción anualizada de aproximadamente 360 millones de dólares. El backlog pendiente se redujo en 8 millones de dólares a 9 millones de dólares en el cuarto trimestre.
La propulsión marítima representa alrededor del 60% de los negocios de Twin Disc, que abarca embarcaciones comerciales, remolcadores, barcos de pesca, yates de lujo, embarcaciones de patrulla, transbordadores y barcos no tripulados. Los productos basados en tierra e industriales, incluidos las transmisiones de fractura, las transmisiones de vehículos de rescate y bomberos en aeropuertos (ARFF), las transmisiones militares y diversos componentes industriales, conforman el resto.
El mercado de fraccionamiento de petróleo y gas now representa aproximadamente el 10 % de los ingresos (aproximadamente 11 millones de dólares), frente al 5 %-7 % de los trimestres anteriores, y Twin Disc cuenta con una cuota estimada del 30 % en las transmisiones de fraccionamiento, donde compite con Allison y Caterpillar. En el segmento ARFF, la compañía suministra del 80 % al 90 % del mercado que no es de Oshkosh, principalmente a través de Rosenbauer y NAFFCO.
Los pedidos de defensa contribuyeron alrededor del 17 % al total de la cartera de pedidos, aproximadamente 30-40 millones de dólares, y aumentaron más del 50 % con respecto al año anterior. La pipeline incluye otros 30-50 millones de dólares en proyectos conocidos vinculados a la modernización de la Armada de los Estados Unidos y a la actualización de buques no tripulados. Twin Disc señala que es el único fabricante norteamericano de transmisiones en su gama de potencias para buques navales no tripulados.
Las adquisiciones han ampliado la cartera de productos de la compañía. El fabricante finlandés de propulsores azimutales Veth fue adquirido por unos 60 millones de dólares antes de la pandemia; sus ingresos han aumentado de 55 millones a aproximadamente 100 millones de dólares. También se integraron el fabricante de reductores Katsa, de Finlandia, y la empresa de frenos industriales Kobelt, con sede en Vancouver, lo que aporta exposición a los mercados militares europeos y las aplicaciones de frenos industriales. La dirección indicó que cuenta con la capacidad del balance para realizar otra adquisición de entre 40 y 60 millones de dólares, con el objetivo de adquirir empresas familiares en manos privadas en lugar de empresas de capital privado.
Twin Disc tiene centros de producción en Racine, Wisconsin; Texas; Vancouver; Finlandia; Bélgica; los Países Bajos; Italia y Suiza, así como oficinas de ventas en Singapur, Nueva Zelanda, Australia y China. El mercado chino experimentó fluctuaciones de volumen del 20 % al 25 %, pero mantuvo una tendencia estable, impulsada por iniciativas de independencia energética en lugar de por los movimientos en los precios del petróleo.
Con vistas al futuro, Twin Disc ha fijado objetivos para 2030 de 500 millones de dólares de ingresos, un margen bruto del 30% y una tasa de conversión del EBITDA en flujo de caja libre del 60%, lo que refleja su enfoque en las oportunidades marítimas y de defensa con mayor margen.
