Strategy Holdings Inc. ha presentado una propuesta ante la Comisión de Valores de Estados Unidos para cambiar el calendario de dividendas de sus cuatro valores preferentes —STRC, STRF, STRK y STRD—de pagos trimestrales a diarios. La junta directiva aprobó la modificación el jueves, y los accionistas votarán sobre el cambio en una reunión especial virtual programada para el 28 de octubre.
Si la modificación es aprobada, cada día calendario se convertirá en fecha de registro de dividendos, con el correspondiente pago realizado al siguiente día hábil. STRC sería la primera en adoptar el nuevo calendario, y su dividendo diario inicial sería previsible el 2 de noviembre. Las acciones preferentes restantes, STRF, STRK y STRD, se adherirían en enero, con pagos iniciales previstos el 4 de enero. Los cambios entrarán en vigor después de que Strategy presente los certificados actualizados de las acciones preferentes al estado de Delaware.
El movimiento de Strategy sigue un cambio similar realizado por la compañía de gestión de posiciones de Bitcoin Strive, que en mayo anunció que sus acciones preferentes SATA pagarían dividendos todos los días laborables a partir del 16 de junio, con una tasa anual del 13%. Strive cuenta con unos 26.355 Bitcoin, mientras que el Tesoro de Strategy contiene unos 846.000 Bitcoin, según BitcoinTreasuries.NET.
Strategy comercializa sus valores preferentes como “crédito digital”, diseñados para generar ingresos a partir de una estructura de capital construida alrededor de su tenencia de bitcoins. El valor principal de STRC, que presenta un dividendo variable del 12% anual, ha experimentado una notable volatilidad este año. En junio, el precio de las acciones cayó por debajo de su importe declarado de 100 dólares, alcanzando un mínimo intradiario de 71,25 dólares el 26 de junio. El CEO Phong Le atribuyó la caída a la entrada de apalancamiento inesperado en el mercado, ya que los inversores se endeudaron contra Bitcoins a unas tasas más bajas para aprovechar el diferencial entre los costes de endeudamiento y el rendimiento del dividendo de STRC. Cuando el precio de Bitcoins cayó, los inversores con apalancamiento se vieron obligados a hacer llamadas al margen, lo que provocó la venta de acciones de STRC.
En su estrategia, Spectrum pretende mitigar riesgos similares al desmonte manteniendo una fuerte reserva en dólares estadounidenses y conservando la opción de repurchase de las STRC si su precio cae por debajo del objetivo de 100 dólares. La empresa busca atraer a poseedores a largo plazo, en especial inversores institucionales. Desde el descenso de junio, las STRC han recuperado hasta situarse en unos 98,41 dólares, cerca del objetivo de la empresa de mantener el valor del título entre 99 y 100 dólares.
La propuesta, si se aprueba, haría de Strategy la primera empresa pública de custodia de bitcoins en implementar un calendario de registros de dividendos diarios, distinguiendo así su enfoque del modelo de días laborables de Strive.
