Stifel reiteró su calificación de Compra para On Holding AG (NYSE: ONON) el martes, al citar el potencial de crecimiento a largo plazo pese a los desafíos recientes. La acción, que cotiza cerca de su mínimo en 52 semanas de 29,26 dólares, ha descendido aproximadamente un 37% durante los últimos seis meses hasta los 29,51 dólares.
Esta reafirmación se produce después del informe de resultados del segundo trimestre de 2026 de On Holding, que incluyó una revisión a la baja de las previsiones de ingresos para 2026 y un error en las estimaciones de ingresos. La empresa, que opera marcas como HOKA y On, ha enfrentado problemas en su canal mayorista de Estados Unidos, lo que ha llevado a varios analistas a reducir los objetivos de precios.
UBS redujo su objetivo de precio a 73 dólares desde 83 dólares, mientras mantenía una calificación de compra. BofA Securities redujo su objetivo a 46 dólares desde 52 dólares, y Telsey ajustó su objetivo a 43 dólares desde 51 dólares. Stifel también redujo su objetivo a 41 dólares desde 60 dólares, reflejando sus preocupaciones sobre el crecimiento de los ingresos y la gestión del inventario.
On Holding registró un margen de beneficio bruto del 64,8% y un crecimiento del 18,5% en ingresos durante los últimos doce meses. Sin embargo, el desempeño de la compañía en el segmento del estilo de vida juvenil se ha debilitado. On se reconoció como la marca más popular en un 3,3% de los controles, lo que representa un aumento de 0,8 puntos porcentuales año con año, mientras que la cuota de HOKA se redujo en 1,3 puntos porcentuales hasta el 0,5%. Los analistas señalaron un desajuste en la ocasión, el precio y la demografía como factores contribuyentes.
Stifel destacó que tanto On como HOKA siguen resultando poco penetrados en el segmento del estilo de vida juvenil, y se espera que los canales especializados en artículos deportivos y mercancías y abastecimientos para atletas del país impulsen el crecimiento en los próximos cinco años. La firma también mantuvo una calificación de compra para la empresa matriz de On Holding, Deckers Outdoor Corporation.
Telsey destacó una reducción en la venta mayorista de On Holding para gestionar el inventario en medio de una ralentización en las ventas en Norteamérica. Raymond James y Baird quitaron a On Holding de sus listas de favoritos y de Fresh Pick, citando preocupaciones sobre el canal mayorista de EE. UU.
