SoftwareONE Holding AG reportó un margen de EBITDA ajustado del 24,9% para el primer semestre de 2026, un aumento de 4,5 puntos porcentuales respecto al 20,4% registrado en el mismo periodo del año anterior, ya que las sinergias de costes de la adquisición de Crayon superaron las proyecciones iniciales.
El precio de las acciones de la compañía subió un 12,96% hasta los 9,77 USD tras la presentación, acercándose a su máximo de 52 semanas de 9,80 USD. El EBITDA ajustado ascendió a 185,4 millones de CHF, más del doble de los 88,9 millones de CHF del primer semestre de 2025, mientras que el beneficio neto aumentó hasta los 54,3 millones de CHF desde los 9,9 millones de CHF.
Las sinergias de costes en ritmo anual procedentes de la integración de Crayon alcanzaron los 100 millones de CHF, logradas seis meses antes de lo previsto, con unos 5-10 millones de CHF adicionales previstos para el segundo semestre de 2026. Los ingresos según NIIF crecieron un 68,2% interanual hasta los 818,3 millones de CHF, impulsados por un crecimiento combinado comparable del 11,6% en base a tipos de cambio constantes.
El rendimiento por segmentos mostró una divergencia significativa: la unidad Software & Cloud Channel registró un margen de EBITDA ajustado del 57,2% sobre unos ingresos de 76,9 millones de CHF, mientras que el segmento más grande de Software & Cloud Services generó 404,6 millones de CHF en ingresos con un margen del 8,5%. El segmento Software & Cloud Direct obtuvo 336,8 millones de CHF en ingresos, pero registró una caída interanual del 1,5%, con un margen del 50,8%.
El crecimiento de ingresos por regiones osciló entre el 6,8% en DACH y el 26,0% en los países nórdicos. Los costes de integración ascendieron a 18,4 millones de CHF en el primer semestre de 2026, por debajo de los 29,7 millones de CHF del año anterior, lo que eleva el gasto acumulado a 42,3 millones de CHF. El total de costes de integración ahora se espera que alcance los 75-85 millones de CHF para finales de 2027, por debajo del rango inicial de 80-100 millones de CHF.
La generación de caja se mantuvo sólida, con un flujo de caja operativo de 271,6 millones de CHF y un flujo de caja libre de 211,7 millones de CHF. La compañía mantuvo una tasa de conversión de caja del 69%, superando su objetivo del 60%. La deuda neta se situó en 408,0 millones de CHF a fecha de 30 de junio de 2026, con un ratio de apalancamiento del 1,1x sobre el EBITDA ajustado.
Para el ejercicio completo 2026, SoftwareONE reafirmó su guía de crecimiento de ingresos de dígito sencillo medio a alto en base combinada comparable a tipos de cambio constantes, un margen de EBITDA ajustado superior al 23% y una conversión de caja superior al 60%. La compañía también mantuvo su política de distribución de dividendos del 30-50% del beneficio ajustado.
A más largo plazo, SoftwareONE fijó para 2030 un objetivo de margen de EBITDA reportado superior al 28%, impulsado por eficiencias en IA y automatización, el escalado del negocio de canal y un cambio en la composición del negocio de servicios.
