Roper Technologies (ROP) dijo en la Conferencia Global TMT de Citi de 2026 que espera desplegar $5 billion o más en adquisiciones durante los próximos 12 meses si las condiciones lo permiten, marcando uno de los planes más agresivos de despliegue de capital que ha delineado el fabricante de software de mercados verticales.
La compañía reportó unos ingresos anuales de aproximadamente $8.5 billion, márgenes de EBITDA de alrededor del 40% y márgenes de flujo de caja libre cercanos al 30%. Tiene una calificación de grado de inversión y apunta a un apalancamiento entre 3x y 3.5x, con costos de préstamo alrededor del 5.5% — aproximadamente la mitad de la tasa citada para los competidores de capital privado, que ronda el 10%.
Roper anticipa recaudar aproximadamente $1.6 billion en el cuarto trimestre proveniente de la inversión minoritaria en Indicor y la venta de su negocio de instrumentación de control de flujo. Las acciones cotizan a un P/E de 16.5 y una relación PEG de 0.23.
En cuanto a la valoración de las fusiones y adquisiciones, los ejecutivos señalaron que adquisiciones pasadas como una plataforma de gestión de iglesias y un negocio de terapia para el autismo se compraron alrededor de 22 veces el EBITDA de los próximos 12 meses y se subrayaron a aproximadamente 9 a 10 veces el EBITDA a cinco años. Los futuros acuerdos se están subrayando a entre 6x y 8x el EBITDA a cinco años, lo que refleja un descuento del 20% al 40% respecto a los precios observados hace 18 meses.
"La asignación de capital es simplemente un ejercicio matemático. No hay emoción vinculada a esto en ninguna capacidad," dijo el ejecutivo Neil durante la conferencia.
En el lado orgánico, Roper espera una contribución básica de entre el 6% y el 7% de crecimiento, con un objetivo de expansión de un dígito alto.
La compañía también destacó sus ambiciones en IA, señalando que un equipo interno de aceleración creció de dos personas en octubre del año anterior a aproximadamente 30. Los productos agenticos ya están operativos en entre 12 y 15 de sus 21 negocios de software. "Nunca he estado más entusiasmado que en mi carrera acerca de esa oportunidad que se nos presenta con la IA… Estamos literalmente entregando un botón que, al presionarlo, hace que ocurra la magia," dijo Neil.
Roper proporcionó varios ejemplos específicos de retorno de la inversión para sus herramientas agenticas. En la automatización de farmacias para cuidados a largo plazo y enfermería especializada, la verificación manual por parte del farmacéutico cuesta entre $1 y $2 por receta; la herramienta agentica reduce ese costo a aproximadamente $0.30. En DAT, que organiza un mercado al contado de América del Norte de alrededor de 750,000 cargas únicas brokerizadas o anunciadas diariamente, los costos laborales de los corredores de $100 a $200 por transacción se están reduciendo a entre $40 y $60 mediante el emparejamiento y cierre agentico.
Strata, su software de contabilidad fiscal para servicios públicos, ayuda a las utilities de propiedad de inversionistas a gestionar la contabilidad fiscal y la colocación de activos en servicio, apuntando a miles de millones de capital varado.
Neptune, el negocio de soluciones de medidores de agua, está navegando la normalización postpandémica mientras los clientes pasan de medidores mecánicos a estáticos. DAT continúa operando durante una recesión de flete que dura de tres a cuatro años. Deltek, que enfrentó presión en 2024 debido a recortes de agencias, un cierre gubernamental prolongado y interrupciones relacionadas con DOGE, vio mejorar las condiciones en 2025 a medida que fluyeron las asignaciones. Deltek anunció que finalizará el soporte para su producto Costpoint on-premises en el primer trimestre de 2028.
Roper emplea a aproximadamente 20,000 personas en todo el mundo, con un centro corporativo de alrededor de 130. Su puntuación de compromiso de empleados de Gallup ha subido de los mediados de los 50 a los mediados de los 70, alcanzando el estatus del cuartil superior. Las revisiones de talento se realizan dos veces al año en todas las 29 empresas de la cartera, y cuatro de las últimas seis a siete promociones o contrataciones de CEO fueron internas.
