El ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT), el mayor fondo de bonos del Tesoro de Estados Unidos cotizado en Bolsa, cerró el miércoles con un mínimo récord de 80,46 dólares por acción, después de caer un 1,6% a raíz de los sólidos datos económicos de Estados Unidos, que renovaron la presión de venta en todo el mercado de bonos.
Desde que el fondo alcanzó su pico en 2020, ha perdido más de la mitad de su valor. En ese momento, los bonos del Tesoro de los EE. UU. estaban en demanda después de que la Reserva Federal redujera sus tasas de interés casi al cero para amortiguar la economía durante la pandemia de COVID-19. Desde entonces, una combinación de aumentos sostenidos de las tasas, la inflación persistente y las crecientes preocupaciones por el creciente gasto público de EE. UU. han presionado continuamente a los bonos de duración larga.
TLT se lanzó en 2002 con 45.000 millones de dólares en activos bajo gestión y se convirtió en un vehículo muy utilizado por los inversionistas que apostaban por que el mercado de bonos había tocado fondo. «En este enorme cambio de régimen desde 2020, los inversores han podido comprobar que algo no es seguro simplemente porque pone «Treasuries» [obligaciones del Tesoro estadounidense]», explicó Todd Sohn, estratega senior de fondos cotizados en bolsa de Baird Strategas. «Hay que comprender que la duración de los bonos es un riesgo real y que este es un instrumento de inversión volátil».
La última fase de la venta refleja una creciente expectativa de que el Banco Central de EE. UU. seguirá endureciendo la política monetaria en los próximos meses. Los funcionarios de la Reserva Federal aumentaron recientemente el costo de los préstamos a corto plazo por primera vez desde el 2023. Aunque los aumentos de tipo de interés han sido más pronunciados para los bonos de vencimiento más corto en las últimas sesiones de negociación, los precios de los bonos del Tesoro de mayor duración tienden a ser especialmente vulnerables al aumento de las tasas, lo que añade una mayor presión hacia abajo en las acciones de TLT.
