PennyMac Financial Services (PMT) presentó su estrategia para aumentar los rendimientos operativos y reducir los gastos a través de tecnologías avanzadas, incluida la IA, en la Conferencia Global de Servicios Financieros de Barclays en septiembre de 2026. La compañía, que procesa comisiones de atención de aproximadamente 530 millones de dólares al año con una cartera de 700.000 millones de dólares, destacó un aumento de 50 puntos básicos en las tasas hipotecarias desde el inicio del trimestre, lo que ha afectado a los volúmenes de origen. A pesar de esto, espera que el rendimiento operativo por la renta propia (ROE) se estabilice en niveles de una cifra única a mediados del tercer trimestre, un nivel de mínimos tras el COVID, antes de apuntar al nivel medio de la década para finales de 2027 y potencialmente superar el 20% con la recuperación del mercado.
Un aspecto clave es la iniciativa «Drive to 55» (Avanza hacia los 55), que tiene como objetivo reducir los costes de atención por préstamo de 89 dólares en 2024 a 55 dólares para 2028. Los costes actuales se sitúan en torno a 80 dólares anuales, con unos gastos de procesamiento un 50 % inferiores por cada préstamo marginal y una productividad del funcionario de préstamos superior en un 20 %. Los gastos de producción se redujeron en 60 millones de dólares en julio mediante la optimización de la capacidad, y la compañía espera alcanzar el 80 % de automatización para finales de 2027. Las herramientas impulsadas por la IA, como un asistente virtual de lenguaje natural y plataformas sin legado, están acelerando la satisfacción de pedidos, la contabilidad de inversores, el cumplimiento y la resolución de reclamaciones, especialmente eficaces durante el tiempo de inactividad.
En el trimestre, la compañía completó la venta de derechos de servicio hipotecario por 13 mil millones de dólares, mientras que las pérdidas en el trimestre segundo del pipeline hipotecario fueron de 20 millones a 25 millones de dólares, una cifra que no se espera que repita. Las acciones han caído un 22% en lo que va de año hasta llegar a un mínimo de 52 semanas de 8,99 dólares, con un ratio P/E de 6,38 y un ratio deuda/equidad de 17,5 veces. La alineación de deuda sin financiación es de 1,8 veces, con previsiones de reducirla aún más en los próximos 12 meses. El rendimiento del dividendo se mantiene en el 18%, que ha sido mantenido durante 17 años consecutivos.
Los canales operativos reflejan un rendimiento mixto: los márgenes de la línea Directa para Consumidores se han mantenido constantes a pesar de las tasas más altas, mientras que la línea Directa para corredores enfrenta la presión de los márgenes y una menor producción. Sin embargo, el crédito corresponsal está creciendo en segmentos que no pertenecen a QM, jumbo y no elegibles para GSE. La actividad de refinanciación incluye préstamos secundarios de giro cerrado que se cierran en siete días y refinanciaciones de tipos y plazos en 10 a 14 días. En un escenario de una subida de tipos de referencia de 100 puntos básicos, la necesidad de agentes de préstamos podría disminuir de 450 a 280, junto con reducciones de personal en la recopilación de datos.
La empresa también ajustó las expectativas sobre los movimientos de tipos de interés, pasando de tres reducciones a tres aumentos. Las tasas de reincorporación convencionales se aproximan al 30%, mientras que las tasas respaldadas por el gobierno superan el 50%. La adquisición de Senlar se menciona como parte de un crecimiento estratégico más amplio, aunque los detalles no se detallaron en los comentarios de la conferencia.
