La capacidad de la OPEC+ para dirigir los mercados del petróleo mundial se ha debilitado a seis meses del conflicto entre Irán, Israel y Estados Unidos, ya que la participación de la organización en la producción mundial de crudo se situó en julio en torno al 40 %, frente al más de un 48 % que se registraba antes de los ataques perpetrados a finales de febrero. Los analistas atribuyen parte de la disminución al retiro de los Emiratos Árabes Unidos de la OPEC en mayo, lo que supuso aproximadamente entre 4 y 5 puntos porcentuales menos.
El grupo central de siete productores OPEC+ —entre ellos Arabia Saudí y Rusia— ahora representa solo una cuarta parte de la producción mundial, en descenso desde un máximo histórico de unos 50% en la década de 1970. La influencia del cartel se ha ido erosionando constantemente desde entonces, hasta situarse en torno al 30 % a mediados de la década de 1980. Las recientes perturbaciones geopolíticas, incluido el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz, han disminuido aún más el control de la OPEC+ sobre los flujos de suministro, transformando la cuestión central de las decisiones de producción en la capacidad física de exportación.
China, el mayor importador de petróleo del mundo, ha reducido sus compras en casi 400 millones de barriles desde que comenzó la guerra, en comparación con el mismo período del año pasado, según los datos del mercado. Los analistas de Sparta Commodities describen a China como el nuevo «centro de demanda de ajuste», que sustituye al papel tradicional de la OPEC+ para equilibrar la oferta y la demanda. Este cambio refleja tanto la reducción de las compras chinas como las restricciones logísticas que han limitado las exportaciones de miembros clave de la OPEC, como Arabia Saudí, Irak y Kuwait.
A pesar de haber anunciado seis aumentos de la producción desde marzo, el grupo central de OPEC+ ha mantenido en gran medida los niveles de producción existentes debido a los bloqueos y las interrupciones en la infraestructura. Los futuros del crudo Brent se cotizaban cerca de 88,28 dólares el barril el jueves, poco cambiados respecto a la sesión anterior.
La erosión de la influencia del mercado de OPEC+ ocurre mientras el cartel se enfrenta a desafíos estructurales, incluidos el aumento de la oferta no perteneciente a OPEC y los cambios en los patrones comerciales. La interrupción de las rutas de navegación clave por la guerra ha agravado estas presiones, lo que ha dejado al cartel con una menor capacidad de maniobra sobre los mecanismos de fijación de precios que alguna vez definían su dominio.
