Morgan Stanley elevó el rating de Dynatrace Inc. a sobrepeso desde neutro el martes, citando una mejora de las dinámicas de la demanda y elevó su objetivo de precio a 65 dólares desde 58 dólares. Este cambio sigue a una serie de revisiones alcistas de otras corredurías, con Scotiabank elevando su objetivo a 61 dólares y Canaccord Genuity a 60 dólares.
Los ajustes reflejan las expectativas de un crecimiento sostenido de los ingresos de Dynatrace, un proveedor de software de observabilidad. Morgan Stanley prevé un crecimiento de los ingresos anuales recurrentes (ARR) de más del 20 % al año durante el ejercicio fiscal 2029, incluyendo un 20 % o más en el ejercicio fiscal 2027. Asimismo, la firma espera un crecimiento de los ARR de más del 20 % en los ejercicios fiscales 2028 y 2029, impulsado por un gran número de clientes que se renovarán para sus suscripciones a Dynatrace Platform, un 50 % mayor que la base de renovación del ejercicio fiscal 2026. Aproximadamente el 70 % de esta cohorte se concentra en el segundo semestre del ejercicio fiscal 2027.
Dynatrace informó unos beneficios ajustados por acción de 0,48 dólares en el primer trimestre, superando la estimación de consenso de 0,44 dólares, mientras que los ingresos alcanzaron los 554,54 millones de dólares, por encima de la proyección de 549,29 millones de dólares. UBS señaló un crecimiento de ARR neto orgánico nuevo del 41% interanual, y la compañía ejecutó un programa de recompra de acciones por 275 millones de dólares en el trimestre.
El perfil financiero de la empresa sigue siendo sólido, con un crecimiento del 18% en los últimos doce meses y una marja bruta de beneficios del 82%. El crecimiento subyacente del uso para el próximo grupo de renovación de clientes se sitúa por encima del 20%, según los datos de InvestingPro.
Morgan Stanley destacó que el mercado más amplio de observabilidad está experimentando su mayor demanda desde 2022, impulsado por la expansión del cloud público, las iniciativas en curso de desarrollo de software y los beneficios iniciales de las inversiones en IA empresarial. La firma también señaló las mejoras operativas tras los cambios en la organización de salida al mercado implementados hace dos años.
Dynatrace ha finalizado la adquisición de Arize, proveedor de observabilidad de agentes, por 915 millones de dólares, lo que refuerza aún más su portafolio de productos. Diversos analistas, entre ellos DA Davidson y UBS, mantienen las calificaciones de compra en las acciones.
